观点：结合汇率及PPI，TMT仍是本轮市场的重点关注方向：1）针对汇率，判断贬值主升浪结束，但中美利差高位驱动难以升值，历史经验显示，在汇率6.9之上，政策链（地产、非银、银行）、TMT（通信、计算机）强势，涨价链（石化、煤炭、钢铁）承压，汇率贬值压力下，政策启动以及流动性宽松是主导逻辑；2）针对PPI，历史经验显示PPI负数阶段，全A指数表现更为突出，显示PPI低于0时，也是流动性主导预期，而在历史上，该状态下，地产后周期链（家电、汽车）表现不俗，TMT（计算机、通讯）次之。结合汇率及PPI当下所处水平，建议继续关注TMT，指数关注科创50、中证1000次之。
　　操作建议：持有科创50、TMT、中证1000
　　风险点：1）红利资金分流