策略摘要
　　商品期货：贵金属逢低买入套保；黑色、农产品、能源、有色中性。
　　核心观点
　　■市场分析
　　宏观目前仍然中性偏谨慎。国内5月数据偏弱已经完全定价，上周低于预期的进出口数据有所揭示，尽管如此，出口数据仍在为后续经济预期添加更多的阴霾，分项来看东盟以及劳动密集型产品出口都出现偏弱的迹象。下周是宏观大周，6月12日将迎来5月金融数据，6月15日将迎来5月经济数据，尤其是5月的金融数据对后续9-10月的内生周期传导企稳有重要意义。相对而言，国内股指从绝对价格、估值、股债比价上均具备较强的长期配置机会。
　　总体而言，目前整体的宏观情绪和预期仍偏谨慎，尽管前序表现已经定价，我们认为短期2022年10月的宏观底具有支撑，但后续尚未得见乐观信号，商品除了贵金属外不建议过早参与左侧交易，基本面的相对强弱来看，黑色的螺纹以及农产品的棉花更具有韧性，有色的铜、铝利润相对偏高，化工和农产的PP、生猪基本面较差。
　　■风险
　　地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美联储超预期收紧（风险资产下行风险）；各国加码物价调控政策（商品下行风险）；海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。