策略摘要
　　建议观望。非煤检修背景下，EG港口持续去库；但一方面煤头EG开工的抬升，另一方面后续非煤检修峰值的逐步结束，将限制EG的价格反弹空间，目前6月小幅去库预期的背景，但动力煤在库存压力背景下价格下跌拖累EG估值。预计EG区间震荡为主。
　　核心观点
　　■市场分析
　　基差方面，EG张家港基差-70元/吨（+11）。
　　本周乙二醇整体开工负荷在54.70%（较上期上涨0.18%），其中煤制乙二醇开工负荷在57.06%（较上期下降1.98%）。福建福炼（40）提负1成。中海壳牌（40）提前重启提负中。远东联（50）降负1成。中化泉州（50）满负荷运行中。煤头装置方面山西沃能（30）停车检修2周附近。新疆广汇（40）按计划重启提负中。海外装置方面韩华道达尔（12）按计划重启。马来西亚石油（75）正常运行中。
　　下游需求方面，本周江浙织造负荷71%（-3%），江浙加弹负荷82%（-1%），聚酯负荷92.8%（+0.6%），直纺长丝负荷87.5%（+0.3%），POY库存天数13.3天（+2），FDY库存天数16.1天（+1），DTY库存天数29.5天（+1.4），涤短工厂开工率82.1%（+3.1%），涤短工厂权益库存天数9.8天（+0.8），瓶片工厂开工率89.7%（-0.7）。
　　库存方面，隆众EG港口库存94.1万吨（+1.4），EG小幅累库。
　　■策略
　　建议观望。非煤检修背景下，EG港口持续去库；但一方面煤头EG开工的抬升，另一方面后续非煤检修峰值的逐步结束，将限制EG的价格反弹空间，目前6月小幅去库预期的背景，但动力煤在库存压力背景下价格下跌拖累EG估值。预计EG区间震荡为主。
　　风险
　　原油价格波动，煤价波动情况，下游需求恢复情况。