黄金：美国利率重心长期或下移，黄金逢低多配
　　1.核心逻辑：美联储加息尾声叠加美国经济增长放缓预期，黄金价格处高位。下行风险主要来自劳动力市场仍强劲、通胀仍较高以及美联储官员表态偏鹰。后市在美国联邦基准利率大趋势或是下降的背景下，金价有较好上行空间。但若美国经济硬着陆证伪，中期高位仍有向下调整风险。
　　2.操作建议：金银比低多
　　3.风险因素：美国经济衰退预期证伪
　　4.背景分析：
　　周三黄金价格偏弱，内盘主力合约夜盘收报448.28元/克，外盘COMEX期金主力现报1959.6元/盎司。
　　美债关键收益率曲线倒挂加剧，交易员已完全消化美联储7月份的加息预期。掉期交易显示，从利率峰值开始，美联储在2023年预计只有一个25个基点的降息。
　　经合组织：预测2023年全球GDP增长将放缓至2.7%。预测2023年美国GDP增长为1.6%。预计在2024年下半年美联储将出现2次“适度”的降息。
　　美指收跌0.06%，报104.13。美债收益率集体反弹，10年期美债收益率升至3.79%附近。
　　白银：经济增长预期偏差工业需求或偏弱，金银比价逢低多
　　1.核心逻辑：黄金价格高位对白银价格有支撑，但美国经济衰退预期下利空白银工业需求，整体表现较黄金偏弱，金银比持续处于中性偏高位置。美国经济周期滞胀转衰退下，金银比长期看上行，中期若美国经济硬着陆证伪，金银比价上行或较难顺畅。
　　2.操作建议：金银比低多
　　3.风险因素：美国经济衰退预期证伪
　　4.背景分析：
　　周三内盘白银价格震荡，内盘主力合约夜盘收报5504元/千克，外盘COMEX期银主力合约现报23.5545美元/盎司。
　　加拿大央行意外加息25个基点后，加拿大货币市场走势显示，7月再加息的几率接近50%，完全消化了9月前进一步收紧政策的可能性。
　　日本央行行长植田和男：当预计达成通胀目标时，我们将讨论退出政策的具体细节，并根据需要披露信息。