策略摘要
　　海外方面，由于加拿大意外加息，导致联储加息概率上升，隔夜纳指收跌，由于经济韧性足，美股维持上涨趋势。国内出口下滑，加重经济恢复压力，短期市场预期难以扭转，权益市场继续承压，等待政策驱动。期货市场IH2309和IH2312合约倒挂，可进行多IH2309空IH2312策略。
　　核心观点
　　市场分析
　　出口不及预期。宏观方面，我国5月以美元计价的出口增速同比下滑7.5%，远低于预期，尽管市场早在去年就预期外需转弱，将带动出口下降，但因东南亚市场需求旺盛而超预期挺过一段时间，当下国内经济恢复速度偏缓，出口转差无疑加重了市场的悲观程度，短期难以扭转，同时也加大了对刺激政策出台的预期。海外方面，加拿大央行在连续两次按兵不动后，意外加息25bp至4.75%，成为G7国家首个暂停后重新恢复加息的央行，加大了美联储加息的概率，7月加息25bp的概率升至70%。
　　新能源低迷。现货市场方面，出口不及预期加重经济悲观情绪，权益市场承压，A股主要指数走势分化，宁德时代被摩根士丹利下调目标价，放量下跌，新能源低迷，带动创业板继续走低，当日两市成交缩量，北向资金转为净买入。美股方面，由于加拿大意外加息，导致联储加息概率上升，隔夜纳指收跌，由于经济韧性足，整体未改变美股上涨趋势。
　　IF成交上升。期货市场方面，仅IF成交量和持仓量上升，其他三大股指成交、持仓均下降。当前IH2309和IH2312合约倒挂，基于价差回归，可进行多IH2309空IH2312策略。
　　■策略
　　单边：中性；跨期：多IH2309空IH2312。
　　■风险
　　若银行业危机带来系统性风险、中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险