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>> 中信证券-再融资月报:再融资规模显著回落,审核端持续宽松-230606
上传日期:   2023/6/7 大小:   977KB
格式:   pdf  共22页 来源:   中信证券
评级:   -- 作者:   刘易,杨家骥
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本期内(2023/5/1-2023/5/31)定增、可转债、优先股项目发行数量分别为19个、1个、1个,募资总额为244.2亿元、4.0亿元、50.0亿元,再融资规模环比下滑78.2%,较4月明显回落。审核方面,获批的定增和可转债预案数量为38个和11个,预计募资总额为915.5亿元和74.9亿元,分别环比增加222.3%和88.7%,再融资项目审核端显著放宽。解禁方面,本期内定增解禁市值环比减少13.0%至565.1亿元,解禁压力小幅缓解,解禁收益率为22.8%,维持较低水平。减持方面,新批露减持计划的股东家数为26家,平均拟减持2.8%,减持压力增大。
  ▍发行:定增募资规模显著回落,可转债、优先股各有1家完成发行。本期内(2023/5/1-2023/5/31)有19个定增项目完成发行,募资总额244.2亿元,环比减少78.7%,汽车、煤炭行业募资较多。定价、竞价项目数量分别为6个和13个,募资总额为38.1、206.1亿元,平均折价率为37.5%、10.5%,定价、竞价项目折价率差异拉大。可转债方面,本期内有1家完成可转债发行,募资总额4.0亿元,较4月显著回落。此外,本期内有1家公司完成优先股的发行上市,募资50.0亿元,来自非银金融行业。
  ▍审核:定增审核效率持续加快,再融资审核端维持宽松。截至2023/5/31,获批尚未发行的定增预案和可转债预案数量分别为122个和27个,计划募资2275.0亿元和763.9亿元。本期内各阶段过审定增预案数量明显增加,证监会通过的定增预案数量为38家,环比增加100.0%。从定增预案到获批的平均审核时长为283.2天(4月平均291.7天),审核效率加快。可转债方面,各阶段过审的可转债预案数量维持较高水平,其中,证监会通过11家,环比增加57.1%。
  ▍解禁:定增解禁压力小幅缓解,解禁收益率维持较低水平。本期内有52家公司的定增机构配售股份解禁,解禁总市值为565.1亿元,环比减少13.0%,解禁股份在流通股中平均占比10.9%,环比下降1.4pcts,解禁股份后续可能面临的减持压力小幅缓解。定增股份平均解禁收益率为22.8%,环比上升1.2pcts,维持较低水平。
  ▍减持:减持压力仍较大,医药、电子、计算机等行业减持较多。本期内有27家完成定增减持,平均减持比例、占持有股份比例分别为1.6%、39.2%。新披露定增减持计划的股东家数为26家,平均拟减持2.8%,减持家数减少16.1%但平均拟减持比例增加1.0pcts,减持压力仍较大。正在进行定增减持的股东行业分布中,医药、电子、计算机等行业的减持股东家数较多。
 
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