光伏
　　近期光伏SNEC展会获得了市场的关注，展会的参会人数创历史新高，我们可以通过展会寻找光伏行业的发展细节。其一，成本和价格持续下降，新增光伏装机保持持续稳定增长，其中海外市场，BIPV等细分市场值得关注；其二，技术进步持续推进，TOPCon、HJT和xBC等多种电池技术持续推进；其三，行业参与者较多，行业对于产能过剩风险有所担忧；其四，光伏和储能等行业的融合趋势明显，有品牌和渠道等优势的公司更具竞争力。
　　风电
　　政策通过明确国管海域项目配置范围，推动海上风电向深远海方向迈进，同时国管海域示范项目释放海风装机增量，我们预计将进一步拉动海上风电产业链需求放量。建议关注海上风电零部件环节：海缆、桩基和铸锻件等环节。
　　风险因素：疫情影响超预期；中美科技、贸易和金融领域摩擦加剧；国内政策力度/执行进度及经济复苏进度不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；俄乌冲突进一步升级。