钢材：期货冲高回落，钢材成交走弱
　　逻辑和观点：
　　昨日，关于购房政策利好不断，早盘钢材价格再次冲高。午后，由于钢材价格反弹过快，叠加原料回落，全天呈现冲高回落走势。至收盘，螺纹主力合约收于3641元/吨，较前日上涨3元/吨；热卷主力收于3765元/吨，与昨日持平。现货方面，通过高频数据显示：废钢到货量较昨日有所增加，且价格有所回升，目前电炉平电成本3700-3800元/吨，各地区均有亏损。受期货影响，卷螺现货均有10-20元/吨的上涨，成交一般，昨日全国建材成交15.41万吨，日环比有所减少。
　　整体来看，随着近期钢材价格反弹，钢厂利润得以修复，短流程钢厂由于废钢到货不足，叠加亏损，产量环比下滑，当前钢材消费表现疲软，但维持相对韧性，库存持续去化。在全产业极度悲观，整体去库的大背景下，市场情绪稍有好转价格波动就会加剧，同时若未来粗钢压产政策落地，将会改变钢材的供需形势，形成利润的重新扩张。短期呈现超跌反弹格局，后期需要结合产业政策落地时间，综合研判行情的运行高度。
　　策略：
　　单边：超跌买入
　　跨期：螺纹10-01正套
　　跨品种：做多钢厂利润
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：
　　国家宏观政策、粗钢压产政策、产销情况和原料价格等。
　　铁矿：现货观望渐浓，市场高位震荡
　　逻辑和观点：
　　期货方面：昨日铁矿2309合约收于766.5元/吨，环比上一交易日涨幅0.99%。现货方面：昨日京唐港进口矿铁矿价格全天上涨。市场成交情况一般。现PB粉841元/吨，纽曼筛后块970元/吨。远期现货累计成交70.5万吨，环比下降41.3%，其中矿山成交量为60万吨。
　　整体来看：随着发运淡季结束后，铁矿石发运有望进一步增长，但考虑到铁矿石价格下跌已经抑制部分非主流边际供给，整体供给增量不易过度乐观，而由于铁水保持相对高位，对于铁矿石形成刚需，整体库存处于相对低位。随着利润修复，钢厂存在复产行为，加之远期期货价格已经充分反映了远端的供需矛盾，因此情绪稍有好转或宏观利空转变都容易引起价格的快速反弹，而铁矿石整体价格弹性相对较大。未来若压产政策落地，将对铁矿石形成中期利空，铁矿石的供给面临过剩局面。但短期矿价，受益于良好的成材供需，预计价格仍将维持产业最强表现。
　　策略：
　　单边：震荡偏强
　　跨期：无
　　跨品种：多I2309/I2401
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：粗钢压产政策、钢厂利润情况和铁矿石供应量等。