一级市场运行情况
　　发行概览
　　(1) 2023年一季度ABS发行清淡
　　2023年一季度我国债券市场共发行329单ABS（含信贷ABS、企业ABS和ABN）产品，发行金额3507.85'亿元，同比下降13.04%，主要受行业周期、季节性因素叠加资产投放放缓的影响，季度末市场存量为4.12万亿元，环比下降4.07%。
　　回顾2022年，我国资产证券化市场明显萎缩，全年共发行资产证券化产品1732单，较上年下降20.84%;发行金额19733.09亿元，较上年下降36.51%，主要受疫情反复、监管趋严以及消费、地产需求疲弱因素影响。近年来资产证券化发行规模及季度趋势变化如下图所示。
　　(2）子市场表现分化，企业ABS同比有所增长
　　2023年一季度信贷ABS、ABN和企业ABS发行规模占比基本呈1:1:3格局。其中，信贷ABS发行28单，发行金额756.15亿元(同比下降22.67%)，占发行总量的21.56%;ABN发行76单，发行金额587.00亿元(同比下降49.47%)，占发行总量的16.73%;企业ABS发行225单，发行金额2164.69亿元(同比上升14.27%)，占发行总量的61.71%。
　　(3）热门资产发行量大，RMBS仍未发行
　　信贷ABS方面,车贷ABS占据半壁江山(发行规模占比57.57%)，消费贷、小微类ABS亦是重要产品类型。不良贷款ABS发行单数最多(10单，单数占比35.71%)，且发行规模同比大幅增长(增幅达107.59%)。一季度仍未发行RMBS产品,这是信贷ABS发行规模同比萎缩的重要影响因素之一。
　　企业ABN方面，应收账款、供应链、融资租赁债ABN是主要的产品类型。其中，融资租赁ABN发行规模同比大幅下降（降幅达316.31%);同时，补贴款ABN、CMBN等品类未发行，是ABN市场发行规模同比大幅萎缩的主要原因。
　　企业ABS相对强劲，融资租赁ABS发行稳定（发行规模占比29.92%)，信托受益权、供应链、小额贷款、应收账款ABS也是主力产品。得益于宏观经济修复及行业监管环境改善，消金ABS回暖(同比上升67.50%)。保单质押贷款ABS发行规模同比大幅增长（增幅达611.11%)，主要系基础资产规模增加，保险机构盘活资金的力度加大。受市场环境制约，CMBS发行规模明显下降(降幅为89.03%)。
　　(4)头部机构优势明显，信贷ABS市场集中度最高
　　从发起机构/原始权益人来看，2023年一季度信贷ABS发起机构集中度较高，ABN发起机构也呈现一定的集中度，企业ABS原始权益人更加多元化。其中，信贷ABS涉及21家发起机构，前3大、前5大和前10大发起机构发行金额占比分别为49.49%、64.97%和88.08%。ABN涉及43家发起机构，前3大、前5大和前10大发起机构发行金额占比分别2为33.55%、42.52%和58.18%。企业ABS涉及125家原始权益人，前3大、前5大和前10大原始权益人发行金额占比分别为16.60%、23.06%和32.64%。