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>> 信达期货-聚酯早报:加息预期再起,原料端昨晚下跌,聚酯震荡-230526
上传日期:   2023/6/6 大小:   1515KB
格式:   pdf  共5页 来源:   信达期货
评级:   -- 作者:   张秀峰,章轩瑜
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  1.东欧某国淡化OPEC+在6月会议进一步减产可能性,国际油价四个交易日以来首次收低。截至5月25日收盘:2023年7月WTI跌2.51报71.83美元/桶,跌幅3.38%,2023年7月布伦特跌2.1报76.26美元/桶,跌幅2.68%。
  2.美国至5月20日当周初请失业金人数录得22.9万人,远低于预期,创2023年4月22日当周以来新低,数据公布后,互换市场完全定价美联储到七月会议前加息25个基点,6月加息25个基点的可能性已经超过50%,到年底利率将较隐含峰值降息约37BP,至4.95%。
  策略建议
  PTA
  1盘面情况
  期货市场:TA2309合约以5418点收盘,较昨日结算价上涨62点。
  2.微观数据
  (1)PTA负荷调整至71.8%,国内大陆地区聚酯负荷在90%附近。
  (2)PTA现货价格5550元/吨,中国PX价格988(+3)美元/吨,石脑油价格604(+2.2)美元/吨。
  3.市场核心逻辑
  原料端,PX之前持续下跌,对PTA成本端造成压力,目前开始小幅修复。PTA供需环比好转,PTA供应下降,需求由于检修装置重启,聚酯负荷继续提升,江浙织机和江浙加弹开工率环比提高。
  4.建议
  单边:逢低做多。套利:91正套
  注意原料端的波动和需求变化。
  MEG
  1.盘面情况
  期货市场:今日EG2309合约以4048点收盘,较昨结算价跌64点。
  2.微观数据
  (1)截至5月25日,中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在52.92%(较上期上涨2.61%),其中煤制乙二醇开工负荷在53.45%(较上期上涨10.51%)。
  (2)华东主港地区MEG港口库存约101.4万吨附近,环比上期减少1.7万吨。
  (3)MEG外盘价480(-5)美元/吨,内盘3968(-54)元/吨。
  3.市场核心逻辑
  乙二醇供应小幅上涨,需求提升,供需整体改善。近期原油表现坚挺,但是煤炭价格一直回落2。整体乙二醇价格估值偏低。乙二醇库存环比减少。
  4.建议
  暂时观望。
  短纤
  1.盘面情况
  期货市场:短纤期货震荡上涨,主力合约PF07收7136,涨64。
  2.微观数据
  (1)目前涤短开机指数77.1%(+2%),涤短库存为8.5(-3).
  (2)短纤现货7305(-5)元/吨。
  (3)本周期(20230519-0525)纯涤纱行业平均开工率在78.67%,较上周四下滑0.02%。
  3.市场核心逻辑
  短纤供应增加库存减少,近期偏强运行,终端订单量没有明显增长,织机开工率持续好转。
  4.建议
  逢低做多。
  注意原料端的波动和需求变化。
 
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