>> 信达期货-聚酯早报:宏观压力仍在,化工油强煤弱-230525
| 上传日期: |
2023/6/6 |
大小: |
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| 格式: |
pdf 共5页 |
来源: |
信达期货 |
| 评级: |
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作者: |
张秀峰,章轩瑜 |
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相关资讯 1.美国商业原油库存意外骤降,担心夏季需求增长,国际油价连续三个交易日上涨。截至5月24日收盘:2023年7月WTI涨1.43报74.34美元/桶,涨幅1.96%,2023年7月布伦特涨1.52报78.36美元/桶,涨幅2.00%。 2.债务谈判恐慌令道指连跌四日,6月1日到期的美债收益率涨穿7%,日内涨超100基点。美联储纪要显示官员们对进一步加息存分歧,强调年内不会降息。 策略建议 PTA 1盘面情况 期货市场:TA2309合约以5364点收盘,较昨日结算价上涨48点。 2.微观数据 (1)中国大陆装置变动:PTA负荷调整下降至79.7%。本周聚酯负荷继续提升,初步核算国内大陆地区聚酯负荷在88.8%附近。 (2)PTA现货价格5550元/吨,中国PX价格985(+8)美元/吨,石脑油价格588(+4.45)美元/吨。 3.市场核心逻辑 原料端,PX持续下跌,对PTA成本端造成压力。供需环比好转,PTA供应下降,需求由于检修装置重启,聚酯负荷继续提升,江浙织机和江浙加弹开工率环比提高。 4.建议 单边:逢低做多。套利:91正套 注意原料端的波动和需求变化。 MEG 1.盘面情况 期货市场:今日EG2309合约以4069点收盘,较昨结算价跌82点。 2.微观数据 (1)截至5月18日,中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在50.31%(较上期下降6.35%),其中煤制乙二醇开工负荷在42.94%(较上期下降11.61%)。 (2)华东主港地区MEG港口库存约101.4万吨附近,环比上期减少1.7万吨。 (3)MEG外盘价485(-4)美元/吨,内盘4022(-33)元/吨。 3.市场核心逻辑 乙二醇供应持续回落,需求提升,供需继续改善。近期原油表现坚挺,但是煤炭价格一直回落2。整体乙二醇价格估值偏低。乙二醇库存环比减少。 4.建议 暂时观望 短纤 1.盘面情况 期货市场:短纤期货震荡,主力合约PF07收7062,跌8。 2.微观数据 (1)目前涤短开机指数77.1%(+2%),涤短库存为8.5(-3). (2)短纤现货7310(-15)元/吨。 3.市场核心逻辑 PTA和乙二醇近期较强。短纤供应增加库存减少,近期偏强运行,终端订单量没有明显增长,织机开工率持续好转。 4.建议 逢低做多。 注意原料端的波动和需求变化。
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