公司核心看点及IPO发行募投：（1）公司专注面向制造领域和金融领域，是国内软件开发和信息化服务领先企业。在烟草领域，公司已成为国内大型烟草企业核心信息化解决方案的主要供应商之一，主要客户包括上烟集团、湖北中烟、江苏中烟、广东烟草、江苏烟草等。在金融业领域，公司提供专业的数据管理信息化服务，客户拓展至交通银行、浦发银行、汇添富基金、太平洋保险等。（2）公司本次公开发行股票数量为2200万股，发行后总股本为8800万股，公开发行股份数量占公司本次公开发行后总股本的比例为25%。公司募投项目拟投入募集资金总额2.60亿元，募投项目将有助于公司打造功能完善的新一代制造运营管理系统，从而满足制造企业的标准化和个性化需求，提高公司提供智能工厂整体解决方案的能力。
　　主营业务分析：公司是一家重点面向制造领域和金融领域，致力于提升客户生产、经营过程中数字化、网络化、智能化水平的软件开发和信息化服务企业。2020-2022年，公司积极拓展金融客户，对交通银行等客户收入大幅增加，在客观因素影响下业绩仍呈现稳步增长。受系统集成、软件产品销售及服务毛利率下行拖累，公司毛利率整体下滑。公司2020-2022年期间费用率随业务规模增长有所下降。
　　行业发展及竞争格局：工业软件行业整体市场空间较大，其中以MES等为代表的生产控制类工业软件国内仍处于起步阶段，呈现较快的增长趋势。根据国际数据公司（IDC）报告，2021年MES解决方案的市场份额为106.6亿元，MES的市场规模增长率超过20%。金融行业信息化服务市场空间较大，且呈现持续、稳定增长，至2020年度我国金融行业信息化市场规模达到2439亿元，同比增长9.3%。国内信息化行业的竞争格局整体而言相对分散，尚未形成寡头垄断局面。
　　可比公司估值情况：公司所在行业“I65软件和信息技术服务业”近一个月（截至6月1日）静态市盈率为70.32倍。根据招股意向书披露，选择卫宁健康（300253.SZ）、思特奇（300608.SZ）、泽达易盛（688555.SH）、朗新科技（300682.SZ）、山大地纬（688579.SH）、易联盛（300096.SZ）、安硕信息（300380.SZ）、宇信科技（300674.SZ）作为可比公司。截至6月1日，可比公司对应2022年平均PE（LYR）为119.66倍（剔除负值泽达易盛、易联众、安硕信息），对应2023和2024年Wind一致预测平均PE分别为38.60倍和28.29倍。
　　风险提示：1）客户集中度较高及单一客户重大依赖的风险；2）公司业务规模较小的风险。