行情回顾：上周A股医药生物（申万，下同）指数上涨0.02%，跑赢沪深300指数2.4pp，跑赢创业板综指0.67pp，排名6/31。港股恒生医疗健康指数上周收跌0.75%，跑输恒生国企指数2.25pp，排名8/11。
　　上市公司研发进度跟踪：上周，康方生物的伊努西单抗注射液的上市申请新进承办；施贝康生物的sbk002片的NDA申请新进承办；百济神州的BGB-15025片和海思科的HSK34890片的IND申请新进承办；齐鲁制药的QL1706H注射液的临床申请新进承办。上周，恒瑞医药的SHR-A1811注射液、康诺亚的CM310重组人源化单克隆抗体注射液正在进行三期临床；和黄医药的酒石酸HMPL-453片正在进行二期临床；齐鲁制药的QLS1103片正在进行一期临床。
　　本周观点：医药可以乐观点，看好确定性复苏主线。当下，我们对医药板块接下来的表现乐观，复苏的确定性来源为择期诊疗恢复和“免疫债”偿还，看好院内、院外两条条线：
　　院内复苏：1）IVD领域：看好常规诊断检测的恢复，建议关注九强生物、新产业等。2）住院用药领域：看好血制品，建议关注天坛生物、华兰生物、博雅生物和派林生物等；看好麻醉药品，建议关注人福医药、恩华药业和海思科。3）择期手术相关器械和耗材：建议关注电生理龙头标的惠泰医疗、微电生理-U，以及肾动脉去交感神经消融术标的百心安-B。
　　院外复苏：1）流感疫苗：建议关注金迪克、华兰疫苗。2）带状疱疹疫苗、HPV疫苗等非新冠疫苗，建议关注百克生物、智飞生物、沃森生物和万泰生物等。
　　2023年年度投资策略：变中有机，紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线。随着疫情常态化，医药需求持续不减，我们强调2023年医疗硬科技、中医药、创新药将是受政策鼓励、具备高景气度的三大主线。推荐联影医疗、迈瑞医疗、新华医疗、药康生物、东诚药业、奕瑞科技、键凯科技、太极集团、云南白药、荣昌生物（A+H）。
　　风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险。