隆基、中环两大硅片龙头接连下调硅片价格，降幅约30%。1）隆基：5月29日，隆基绿能公示最新的单晶硅片价格，其中P型166mm硅片报价3.81元/片，较上次报价下调1.63元/片，降幅为30.0%；182mm硅片报4.36元/片，较上次报价下调1.94元/片，降幅为30.8%。2）中环：6月1日，TCL中环发布最新单晶硅片报价，P型182/210/218mm硅片分别报价3.80/5.35/5.78元/片，较上次报价分别下调1.20/1.05/1.13元/片，降幅分别为24.0%/16.4%/16.4%。
　　短期看需求变化有限，主要系硅料价格传导。隆基和中环为月度报价，价格更新相对滞后，当前产业链价格快速波动参考意义有限，但可以反应产业链价格变动趋势。短期看需求变化不大，价格下调主要系上游硅料产出增加，价格向硅片环节传导。
　　硅片价格随硅料价格快速回落，电池组件价格跌幅相对较小，下游盈利有望改善。据PVInfoLink 5月31日报价，硅料报118元/kg，较23Q1均价下跌43%；182mmP型硅片报3.90元/片，较23Q1均价下跌30%；182mmPERC电池/组件分别报0.89/1.60元/W，分别较23Q1均价下跌12%/9%。从价格跌幅来看，电池组件价格跌幅小于硅料硅片环节，产业链利润向电池组件等下游环节转移，盈利有望迎来改善。展望后续，组件价格在旺盛需求支持下或将保持较高韧性，降价压力较小。
　　产业链价格加速下降，全年装机需求或将超预期。据硅业分会数据，5月国内多晶硅产量11.56万吨，环比增长4.62%。1-5月国内多晶硅累计产量53.01万吨，同比增长90%；按硅耗2.6g/W测算，可支撑约204GW组件产量。预计后续硅料价格将继续下降，价格调整持稳后，有望刺激下游观望需求启动。我们预计2023年全球新增光伏装机有望达到370GW，同比增长约54%。
　　光伏产业跟踪：
　　产业链价格：主材环节：本周硅料硅片价格明显回落。多晶硅致密料价格报118元/kg，环比上周下跌9.2%。182/210mm单晶硅片分别报3.90/5.75元/片，环比上周-6.0%/-4.2%。本周电池片价格下跌。单晶PERC电池片182/210mm价格分别报0.89/0.98元/W，环比上周-3.3%/-2.0%。本周组件价格小幅下跌。182/210mm单面单玻PERC组件价格报1.60/1.61元/W，环比上周-1.8%/-3.0%，182mm/210mm双面双玻PERC组件价格报1.62/1.63元/W，环比上周-1.8%/-2.4%。辅材方面：光伏玻璃价格与上周持平，2.0/3.2mm镀膜光伏玻璃价格均报18.5/26.0元/m2。本周胶膜价格较上周持平，EVA胶膜价格报10.5元/m2，POE胶膜价格报17.0元/m2。
　　重要公司公告：天合光能、福斯特发布回购计划公告；奥特维签订重大合同公告；天合光能、聆达股份发布对外投资公告。
　　行业重要新闻：硅业分会公布了太阳能级多晶硅最新价格。N型料成交价11.60-13.50万元/吨，平均为12.44万元/吨，均价周环比下降8.12%。
　　投资策略：随着硅料供应瓶颈解除，2023年产业链价格或将进入下行通道，有望进一步刺激光伏装机需求，光伏行业预计将延续高景气。目前行业PE分位数处于历史低位，投资性价比凸显。我们建议关注，1）受益于硅料价格下降，有望量利齐升的一体化组件环节，如天合光能、晶科能源、晶澳科技、隆基绿能等；2）受益于储能高速增长的逆变器环节，如德业股份、阳光电源、锦浪科技、固德威、昱能科技、禾迈股份等。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销