1、本周重点提示关注
　　重点事件1：《国家水网建设规划纲要》发布，利好水务行业智能化相关标的5月25日，中共中央、国务院发布《国家水网建设规划纲要》，重点指出我国水网工程中水资源配置不科学、防洪减灾系统不完善、智能化、绿色化发展水平不高几大问题，提出实现水网系统化、强韧化、智能化、绿色化等目标。
　　点评：
　　水务行业智能化有望在政策加持下提速。价值量更高的智能表的渗透将带动行业规模迅速增长。
　　历史上，政策发布是催化行业需求的重要因素。水表需求量增长趋于稳定，多数年份增速在个位数。2014年，发改委、住建部出台“指导意见”，要求2015年底前，所有城市全面实行居民阶梯水价制度，促使2015年水表需求增速高达19%。
　　水务行业智能化率提升空间大。水务行业智能化进度较燃气、电行业相对滞后。当前水表智能化率仅40-50%，对标电表、燃气表智能化渗透率分别超90%、80%。
　　智能水表下游接受度正在提升。机械表价值量50-70元/台，智能水表约250元/台。智能水表通过节省抄表人工费、降低管道漏损率及供销差等方面帮助水司提升盈利水平，在工商业用场景已率先具备经济性。
　　推荐关注金卡智能及其他相关标的。建议关注金卡智能（短短三年跻身行业头部的物联网解决方案提供商，22年水务增速66%）、汇中股份（超声测流领域龙头）、宁水集团（老牌企业+行业龙头，市占率约10%）、威派格（以二次供水业务起家，契合本次政策的环保、水资源合理利用理念）。
　　重点事件2：5月制造业PMI小幅回落，处于收缩区间
　　据国家统计局，5月份我国制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，比上月下降0.4pct，低于临界点，制造业景气水平小幅回落。
　　生产指数和新订单指数分别为49.6%和48.3%，比上月回落0.6pct和0.5pct，产需两端有所放缓；采购量指数为49.0，比上月下降0.1pct；原材料库存指数为47.6%，比上月下降0.3pct。
　　分行业看，5月份装备制造业和高技术制造业PMI分别为50.4%和50.5%，高于上月0.3个和1.2个百分点，景气度有所回升。按企业规模，大型企业PMI为50.0%，高于上月0.7pct，升至临界点。
　　点评：
　　5月制造业PMI处于收缩区间，呈现“供强需弱”特征，制造业全面回升态势仍在聚力之中。从生产和订单指标看，制造业市场需求仍显不足，企业产能释放受到抑制。从预期看，生产经营活动预期指数为54.1%，高于上年同期0.2pct，企业信心总体稳定。我们认为，当前经济复苏不及预期，关注后续基础设施建设、企业支持、财政支出和政府投资等政策带来的新变化。
　　2、各细分板块行情回顾、观点梳理及数据解析
　　宏观经济对机械设备的影响主要体现在三个方面：
　　1、首先是大宏观视角下，对推动设备投资起到直观作用的地产、基建等行业影响下的板块，如工程机械、木工机械等，一般表现出较强的库兹涅茨周期属性；
　　2、其次是受厂商库存投资驱动影响下的通用设备板块，如机床、刀具、工业机器人、叉车等，一般表现出较强的基钦周期属性；
　　3、最后是在全球经济框架下，受全球贸易环境影响的出口设备板块，一般与广义美元周期的关联性较强。
　　（1）典型的地产+基建驱动下的机械制造板块：
　　观点总述：当前国内工程机械板块继续筑底承压，拐点仍需等待。
　　本周工程机械板块，有2个重要数据值得关注：
　　CME预估5月挖掘机销量同比环比均下降，国内市场仍处低迷。经草根调查和市场研究，CME预估2023年5月挖掘机（含出口）销量15500台左右，同比下降约25%，环比下降17.4%。其中，国内市场预估销量6500台，同比下降约46%，降幅环比小幅扩大；出口市场预估销量9000台，同比增长约7%，涨幅继续收窄。作为典型的投资依赖型和周期性行业，工程机械受基建和房地产两大下游需求趋弱的负面影响而处于下行周期。基建受地方财政收支矛盾加剧等影响出现投资不到位现象，增速不及预期；房地产消费需求及信心尚不足，土地购置费及房屋新开工面积下滑，房地产行业以“保交楼”和“去库存”为主，投资短期内难以有效提振。
　　5月CMI指数回落低于收缩值，国内市场逐步进入年度淡季。2023年5月份中国工程机械市场指数即CMI为95.69，同比降低8.07%，环比降低6.35%。5月份中国工程机械市场指数同比降幅恶化2.97个百分点，环比降幅扩大1.39个百分点，表明国内工程机械市场5月上旬之后，绝大多数地区仍然处于同比下行区间，环比4月销量规模继续缩小，市场开始逐步进入年度周期性淡季。
　　细分观点：
　　1）工程机械主机：当前工程机械挖机销量不及预期，国内市场仍筑底下行，海外市场保持增长。5月挖掘机国内销售预估数据和CMI指数均呈现下降趋势，目前国内市场仍处于下行周期，拐点仍需等待。海外市场依旧火热，保持增长。推荐关注三一重工、徐工、中联重科、柳工。
　　2）工程机械零部件：零部件与主机景气度相关，主机销量带动零部件销量。但零部件市场格局变化的可能性更大，