总量研究
　　【宏观】非农超预期，美联储如何抉择？——2023年5月美国非农数据点评兼光大宏观周报（2023-06-04）
　　5月新增非农超预期，就医、餐饮和客运新增就业环比拉动最大。整体来看，美国就业市场需求端依然偏强.但是，由于居民持有在手储蓄减少、青年群体返工意愿提升，就业市场供给端持续恢复，就业市场供需矛盾进一步缓解，驱动失业率抬升、薪资环比增速如期放缓。喜忧参半的就业数据，驱动市场交易美联储“跳过一次”加息的预期，也即六月暂停加息、七月再做观察。
　　【策略】换挡期的等待与布局——2023年6月策略观点
　　展望6月份，在经历了前期由于业绩、政策预期以及外部压力带来的阶段性调整之后，市场或将逐步企稳。
　　【策略】【光大证券】A股市场策略数据库-20230603
　　大类资产方面，本周大类资产涨跌分化，纳斯达克指数涨幅居前，10年期美债利率跌幅居前。A股宽基指数方面，本周宽基指数涨多跌少，科创50涨幅居前。行业方面，本周行业涨跌互现，传媒涨幅居前，煤炭跌幅居前。
　　【金工】新股首日股价表现分化明显，双创板块仍频现破发——打新市场跟踪月报20230604
　　2023年5月，共有31只新股上市，募集金额共计477.45亿元，环比-4.58%。参与网下发行新股21只，募集金额合计443.74亿元，环比-8.27%。主板新股首日平均涨幅17.78%，环比-75.35pct，报价入围率下降。双创板块新股首日平均涨幅36.03%，环比+14.25pct，共7只个股破发，破发率41.2%。各板块打新收益一般。
　　【金工】托底预期有望升温，平板玻璃行业维持毛利同环比上行信号——金融工程行业景气月报20230602
　　5月长协煤价格、市场煤价格均下跌，预测6月煤炭行业利润同比负增长；根据4月能繁母猪存栏预测23Q4供需均衡，10月起肉价有回升动力；PMI景气度略有下滑，维持普钢景气区间判断；测算浮法玻璃吨毛利5月维持同环比上行，继续看好玻璃行业配置价值；预测5月水泥制造行业利润同比负增长，维持中性；预计基建托底预期有望升温，判断建筑装饰行业进入景气区间
　　【金工】上涨家数占比高位回落，量化选股组合超额显著——金融工程量化月报20230601
　　2023年5月，北向资金再度净流出，资金月度净流出121.37亿元，净流出规模环比扩大。择时信号方面上涨家数占比指标最近一个月高位回落，市场情绪逐步降温，未来仍有调整风险。公募调研选股策略和私募调研跟踪策略在5月份超额收益明显，公募调研选股策略相对中证800获取超额收益10.74%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益8.21%。
　　【债券】预计5月新增贷款超1.5万亿元——2023年6月2日利率债观察
　　制造业PMI在月末公布，反映了宏观经济运行的状况；票据市场利率可以实时获得，而每月下旬的票据市场利率走势反映了金融机构对于信贷投放进度的主动调节。以上两项数据均对信贷增量具有一定的预测能力。因此我们可使用制造业PMI和票据市场利率对该月的信贷数据进行预测。我们预测23年5月人民币贷款的增长超1.5万亿元，较去年同期的1.89万亿元有所少增。
　　【债券】收益率整体下行，成交规模上升——固定收益信用周报（20230528-20230603）
　　1、一级市场发行规模方面：5月28日至6月3日，信用债（企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具）共发行2047.27亿元，周环比下降32.40%；总偿还额1810.00亿元，净融资237.27亿元。城投债共发行126只，发行金额526.65亿元。2、二级市场交易量方面：5月28日至6月3日信用债共成交8343.77亿。
　　【债券】国内资金面仍然宽松，美国就业数据依旧强劲——利率债周报20230603 
　　国常会研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施。中国官方和财新中国制造业PMI表现不一。美国就业数据仍然强劲。本周资金面仍然宽松，回购利率整体下行。二级市场，国债期货价格震荡，国债收益率全面下降，10年期国债收益率继续在2.7%上下波动。
　　【债券】转债市场企稳，风险偏好提升——可转债周报（2023年5月29日至6月2日）
　　后续，我们建议投资者均衡配置，谨防回撤。在策略选择上，当前转债估值仍高，高价、高估值转债在结构性行情中往往会出现较大的回撤，而超低价转债可能会面临流动性不足的问题，我们建议投资者关注中低价且转股溢价率适中的转债，或者采用“双低策略+基本面筛选”的方式进行择券。