酒旅餐饮
　　本周酒店餐饮及休闲(长江) /消費者服务HK(中信)指数累计涨跌幅-0.93%/+0.78%。涨跌幅较大个股分别为:峨眉山A (+21.56%) .九华旅游(+18.01%)、长白山(+14.82%)、三特索道(+10.63%) .瑞幸咖啡(-11.97%) .海伦司(-8.63%)、中国中免(-6.04%)。
　　观点:餐饮酒旅消费等持持续性修复，下一个重点观察盲口是身为，推算以下主线: 1)持续建议关注消费最强赛道咖平，精选璃幸咖1: 2)国际航班供给恢复持续，关注复苏进程德步提升的出境游0TA龙头: 3)好酒店行业集中度提升，龙头优势持续巩困，关注行业复苏近况: 4机场口岸的信息化板块。
　　美容护理
　　本周美容护理(中万)指数累计涨跌幅-1.40%。涨跌幅较大个股分别为:名臣健康(+19.70%)、力合科创(+6.59%)、科思股份(+4.45%) . ST关谷(-12.06%)、贝泰妮(-6.48%)、九关股份(-6.29%) .水羊股份(-4.13%)、百亚股份(-4.11%)。
　　观点: 1)失妆618开局良好，正式售卖前三天延续预售趋势，大盘略超预期，化妆品消费持埃修复，国货品牌功莱雅、可复关等表现亮眼，国际品牌中修面可、HR等增长枝好。2)从618趋势看，功效及科技趋势持续，产品迭代顺利、新品节具枝好的品牌表现史佳。3)本土品牌转型产品驱动，品牌势能提升明显，头部积极探索多品牌矩阵经营，持续看好本土市占率提升。4)线下美容行业迎来疫后修复，监管趋严背景下，关注中高端医美渠道的成长价值。
　　教育人服
　　本周中国教育指数累计涨跌幅+8.88%。涨跌幅较大个股分别为:东方甄选(+30.61%)、科大讯飞(+17.96%)、新东方-S (+15.54%)，佳发教育(+13.75%)、竞业达(+9.38%)、ST豆神(-6.88%)、中国东方教育(-1.31%)、中公教育(-0.98%)、中教控股(-0.945)全通教育(-0.73%)。
　　观点: 1)教育方面，一方面种续关注A|在教育行业的应用落地，好未来、有道、科大讯飞等企业都有相关落地产品;另外-方面可以关注素养类培训的需求增长，预计线下模式会率先体现，典型如新东方，我们现在对教培行业的预期还渐“朴瞳" ,建议积极关注。2)人服方面，招聘行业是比校顺周期的赛道，我们对在线招聘行业保持相对乐观预期，有望在后期顺周期的背景下退步实现边际改善，保持对同道升聘的拉算。
　　风险提示：
　　政策变化风险：国家及产业等政策变化或将对行业、公司发展及公司股价造成较大影响。
　　消费者信心不足，消费复苏不及预期：若消费者信心不足，消费复苏或将不及预期。
　　突发事件冲击风险：外部突发事件冲击或将对公司盈利及发展带来较大不确定性。
　　新品推广不及预期风险：为培育新增长点，公司往往需要进行新品的研发及资源投入，而新品推广不及预期或将对公司盈利造成不利影响。
　　中美双方对审计底稿的监管风险：尽管中美审计监管合作取得积极成效，PCAOB已撤销2021年作出的无法检查或调查中概股会计师事务所的裁定，但审计监管仍在持续进行，风险仍存。