行情回顾：2023年5月29日-6月2日，中信消费者服务行业指数整体下跌0.19%，涨跌幅在所有中信一级行业指数中居第二十一位，跑输同期沪深300指数约0.47个百分点。行业细分板块中，综合服务、旅游休闲、酒店餐饮、教育板块涨跌幅分别为3.64%、-1.89%、0.74%、2.56%，除旅游休闲板块外，其余细分板块均实现正收益。行业取得正收益的上市公司有45家，涨幅前五分别是峨眉山A、九华旅游、长白山、创业黑马、三特索道，分别上升21.56%、18.01%、14.82%、11.38%、10.63%。取得负收益的有6家，其中跌幅前五的上市公司分别是中公教育、锦江酒店、外服控股、ST开元、中国中免，涨跌幅分别为-0.98%、-1.91%、-1.96%、-3.76%、-6.04%。截至2023年6月2日，中信消费者服务行业整体PE（TTM，整体法）约52.0280倍，环比继续回落，已低于行业2016年以来的平均估值50.32倍。旅游休闲、酒店餐饮、教育、综合服务板块PE（TTM）分别为61.24倍、114.57倍、30.93倍、29.13倍。
　　行业重点新闻公告：（1）中国公民出境签证申请量仅恢复至2019年同期35%的水平。（2）海口美兰机场2023年旅客吞吐量突破1000万人次。（3）携程暑期团队游订单同比大涨20倍。
　　行业观点：维持对行业“超配”的投资评级。经过近期板块估值回调，我们认为旅游出行板块整体估值已较为合理，考虑到端午假期与暑期旅游旺季临近，出行需求释放有望提速，强业绩修复预期下基本面改善有望支撑估值企稳回升，建议关注左侧布局机会。近期国际航线逐渐复航增班，2023年下半年出入境旅游供给将逐步修复，带动出入境旅游需求释放。今年旅游出行复苏确定，下半年旺季到来，业绩释放有望成为催化剂，建议关注业绩弹性较大的旅游景区、餐饮宴会、酒店等板块。
　　风险提示：（1）宏观经济波动导致居民收入水平下降，从而降低旅游消费意愿及能力；（2）行业政策放松及帮扶不及预期，可能对板块估值造成较大影响；（3）出行复苏不及预期等。（4）自然灾害阻断旅游出行等。