一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数上涨+2.42%，沪深300指数上涨+0.28%，相对收益为+2.13pct，板块表现强于大市，在31个板块排名中排第7位。周涨幅最大的三个子行业分别为家装（+6.32% ）、国际工程（+5.19% ）、基建央企（+3.09% ），对应行业内三个公司：东易日盛（+11.10%）、中钢国际（+9.68%）、中国中铁（+7.66%）；年涨幅最大的三个子行业分别是国际工程（+59.26%）、设计咨询（+22.77%）、基建央企（+18.28%），对应行业内三个公司：北方国际（+85.82%）、华建集团（+94.31%）、中国中铁（+41.55%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为上海港湾（+20.76%）、深桑达A（+18.34%）、东易日盛（+11.10%）、华建集团（+11.07%）、蒙草生态（+10.95%），周度涨幅后5名的是深水规院（-14.24%）、杭州园林（-10.36% ）、ST交投（-9.32% ）、雅博股份（-9.28% ）、棕榈股份（-8.00%）。
　　行业主要变化：宏观方面，发改委节能工作座谈会强调要推动重点领域节能降碳，开展能效对标达标，深挖节能潜力，推动煤电、钢铁、有色、石化、化工、建材等行业节能降碳改造。行业方面，青岛市住建局发布《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，非限购区域首付比例首套最低调整为20%、二套最低调整为30%。
　　重点公司主要变化：1）中国电建：中标广州地铁8号线工程项目，中标金额60.5亿元，占2022年营收的0.01%；筹划分拆控股子公司中电建新能源集团股份有限公司至境内证券交易所上市。2）中国交建：向特定对象发行优先股获国务院国资委批复。3）苏文电能：获得电力需求侧管理服务机构能力评定证书（一级）。
　　投资分析意见：我们认为，随着国资委对央企考核体系的改变，将有效带动企业自身提质增效，同时在市场外部环境的变化中，央企凭借自身的竞争优势将大有可为，重点看好央企价值重估的投资机会，配置角度，1）大央企推荐中国建筑、中国中铁、中国电建，关注中国交建、中国化学、中国铁建、中国中冶；2）一带一路板块推荐中钢国际、中材国际，关注中工国际、北方国际；3）高弹性成长赛道推荐志特新材、鸿路钢构，关注建发合诚、苏文电能、东南网架。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
　　核心推荐标的：
　　中国建筑：预计23年13%增长，PE4.4X。中国房建龙头，资产质量优异，地产行业格局优化下子公司中海地产受益，国企改革构成上行催化。
　　中钢国际：预计23年30%增长，PE14.4X。国际冶金工程龙头，23年海外业务景气度持续回升，带动海外业务增量，公司同时积极开展低碳冶金自主集成技术研发和工程实践，随着双碳政策持续推进，有望率先抢占市场份额。
　　中材国际：预计23年28.9%增长，PE11.7X。公司是水泥工程领域龙头企业，立足绿色、智能，长期受益建筑行业碳中和，国内外需求双修复，一带一路构成上行催化。
　　志特新材：预计23年25%增长，PE23.6X。建筑铝模板租赁龙头，20年租赁业务市占率约4.8%。公司产能持续扩张，同时凭借信息化科技赋能，公司有望突破管理瓶颈，进一步抢占铝模板市场