本月玉米大跌后反弹，整体走势平稳。
　　外围，美联储5月继续加息25个基点，从而全球商品承压；黑海出口协议持续炒作，前期炒作协议续签前景，后期炒作协议履行情况，整体对盘面形成支撑。而随着巴西二茬玉米开启收获，由于其报价更具有性价比，从而市场对美玉米需求减弱，其中中国再次取消前期美玉米订单，使美玉米持续承压；另外受美国玉米带天气影响，美玉米播种整体偏快但一度不及预期，且到月末临近播种完成，玉米带持续干旱对其生长存在制约，美玉米优良率低于预期。
　　国内，玉米盘面主要受小麦价格影响，且5月国内冬小麦有湖北向北次第开启收获，不过月末在豫南收获时遭遇连续降雨，造成芽麦及毒素偏高等现象，对玉米盘面形成支撑；单看玉米来说，基层售粮基本完成，持粮主体转移至贸易商，但由于前期亏损严重，贸易商惜售情绪较浓，玉米集港量有限，不过下海量偏多，从而北港库存持续下降。玉米下游需求则提升缓慢，养殖利润与加工利润均保持低位，饲企与加工企业随用随采，库存持续走低。
　　策略：近期玉米小麦价差持续倒挂，小麦饲用性价比较高，从而持续作为玉米定价锚定，前期玉米主要计价小麦丰产，从而盘面价格持续下跌，后期随着小麦价格企稳，玉米大幅反弹。当前随着小麦持续收获，由于产区遭遇降水而影响新麦产量和质量，从而给玉米带来支撑。中长期来看，玉米下跌空间或受限，短期可逢低布局多仓。