硅料价格加速下行。供大于求的趋势继续加强，价格下降速度较快，采买和签单态度呈现持续性低迷状态，硅料买方仅需保持生产刚需的采购量。
　　硅片价格持续下行。硅片库存持续堆积，硅片价格持续下行。在无法消纳库存下，部分厂家已经下调产能利用率，而由于硅片排产的波动需要一定时间来实现，预期实际产出受到明显影响会落在六月份。
　　电池片盈利企稳回升：受益于硅片价格大幅下跌，电池片盈利持续回升。目前电池片产能利用率仍保持高位，库存水平保持在约5天以内的健康水平，对于电池片的采购需求也仍然旺盛。今年电池片的新技术路线更值得关注，包括TOPCon电池的溢价能否维持及其单W盈利能力表现；HJT电池的降本速度；BC电池的推广速度和成本等，这些都需要半年报甚至三季报数据的验证。
　　组件单W盈利能力仍在上升通道。产业链价格下降趋势下，终端仍存在观望心态，消纳速度一般。本周组件价格小幅下降，但海外组件报价仍然持稳。预计二季度后续价格预计稳定缓跌为主。
　　投资策略：从利润分布来看，组件价格跌幅远低于硅料价格跌幅，头部一体化企业组件报价较为坚挺，其单W盈利能力仍处于上升通道，且头部企业如晶澳科技等2023年估值已回落至10-15X区间，建议逢低布局。
　　风险提示：贸易环境急剧恶化