稳内需政策预期发酵，市场情绪再度回暖，贴水期价强势反弹，但矿石供需格局变化不大，矿石终端消耗再度回落，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比均下降，维持相对高位，但粗钢压减政策预期未变，且淡季钢价仍易承压，矿石需求仍将走弱，继续承压矿价。与此同时，国内矿石港口到货环比增加，而矿石发运延续回升，同时海外港口库存高位，海外矿石发运仍将季节性回升，叠加内矿供应也在恢复，矿石供应延续回升态势。目前来看，宏观刺激政策预期，市场情绪回暖驱动贴水矿价反弹，但矿石终端消耗再度回落，且粗钢压减政策发酵，矿石需求预期走弱，相反供应季节性回升，矿石基本面并未明显改善，上行空间不宜过分乐观，预计宏观与基本面继续博弈，矿价延续宽幅震荡运行，操作上09/01正套策略继续持有，单边暂时观望。