铁矿：铁矿石供给宽松，全球铁矿发运有所回升，其中澳巴回升较明显。考虑到后期在压产政策实施下，钢材供给减量有利于修复钢厂利润，钢厂铁矿或继续转向低品矿，矿山折扣有望进一步加大，则铁矿石价格底部区间将进一步打开，港口库存将重回累库趋势，且累库幅度或较大。近期粗钢产量回升，铁水产量仍在高位，短期尝试做空钢厂利润。假设6月压产政策如期落地，那么铁矿价格将再下一个台阶。
　　煤焦：焦炭第十轮提降全面落地，市场悲观情绪未有明显缓解，下游终端需求不佳，对原料煤仍维持按需采购。焦企利润进一步收缩，心态不佳，且厂内焦炭库存压力加大，焦企多积极出货为主。钢厂盈利空间收窄，开工率下滑，铁水产量下降，对焦炭采购积极性较低，焦企焦炭库存有不同程度累积，煤焦供需进一步趋于宽松。双焦期货价格无涨价驱动，中期走势或仍将偏弱。
　　卷螺：数据供需双增，库存有所回落，钢厂利润有所修复带动复产的逻辑，部分高炉复产在终端需求未回暖之前将加剧产业链矛盾，大幅复产可能性不高。我们认为铁水见顶预期不变，盘面利润偏低，供给小幅增加，库存或进一步回落，表需下滑，供需宽松，短期政策未出台下尝试做空钢厂利润，多铁矿空螺纹为主。
　　玻璃：在产销偏弱的情形下，玻璃现货也难逃跌价。上游远兴能源纯碱一期项目成功点火，意味天然减法纯碱产能开始释放，悲观情绪助推原料端纯碱再下一台阶。3月开始国内玻璃企业减缓纯碱采购，纯碱产销率持续走低，下游采购积极性仍然较低，上游为去库主动降价，现货市场陷入明显的负反馈状态。供应增量、梅雨季等因素使得盘面偏弱，关注政策端能否为地产行业注入新流动性。