玻璃：下游备货后需求转淡，价格回落
　　1.核心逻辑：供应端近年来相对低位，需求在政策托底下有所提振，长期来看关注旺季表现或仍有错配阶段性上涨行情。近期上游纯碱价格快速下行，需求端前期下游备货后转淡，短期市场情绪偏弱。
　　2.操作建议：逢高沽空
　　3.风险因素：需求持续性不足，利润改善供应上升
　　4.背景分析：
　　周四玻璃期价小幅反弹，09合约夜盘收报1449元/吨，01合约夜盘收报1321元/吨。据财新，5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。
　　华北市场延续不温不火走势，各厂家因执行政策不同走货情况有所差别，但整体产销仍难达平衡，累库为主，且价格竞争激烈，多次下调。华中市场原片价格不稳，多有下调，需求表现偏弱，拿货仅维持刚需，多数企业库存宽幅上涨。华东成交仍然不温不火，北方货持续冲击，各厂接连降价促销，调价灵活，库存量回升明显。华南区域继续受外围货源冲击影响，市场价格明显下移，成交相对灵活，企业产销转弱，库存增加。本周全国浮法玻璃样本企业总库存5553.7万重箱，增幅6.45%，同比-26.15%。
　　据隆众资讯，本周全国价格重心持续下移，全国浮法玻璃均价2051，较5月25日（2154）减少103，环比-4.8%。