棉花观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘棉花2309合约16400元/吨，较前日上涨900元/吨，涨幅5.81%。持仓量586730手，仓单数15400张。现货方面，新疆3128B棉新疆到厂价16081元/吨，较前日上涨42元/吨。现货基差CF09-320，较前日下跌860。全国均价16390元/吨，较前日下跌18元/吨。现货基差CF09-10，较前日下跌920。
　　近期市场资讯，印度当日上市量折皮棉约1.4万吨，其中主要包括古吉拉特邦和马哈拉施特拉邦各5100吨和特伦甘纳邦1190吨。近日南印度纺织厂协会（SIMA）主席表示，建议棉农在西南季风来临之前尽快售出手中的籽棉，因为轧花厂在雨季来临后很难保持正常加工进度，籽棉的质量很可能因受潮而不得不低价出售。另外他预测指出，印度棉花目前价格水平将持续至六月底，并建议国家在新年度之前允许零关税进口超长绒棉（ELS），因为在新棉大量上市之前，下游很可能会面临棉花短缺的问题。据巴西国家商品供应公司（CONAB）最新调查数据，截至5月下旬，巴西新棉坐果率在49.5%，吐絮率50.2%，收获进度在0.3%。从市场运行情况来看，目前巴西国内市场购销双方持续僵持，实际成交极为有限。价格方面，5月巴西棉花现货均价为78.86美分/磅，环比（85.92美分/磅）下跌8.22%，同比（161.13美分/磅）下跌51.06%。美国方面，西得州多地遭遇雷暴，并给当地带来了小到中雨，其中狭地降雨相对较为集中。预计短时间内将会有新的风暴系统入境，带来新一轮的冰雹、大风、强降雨天气。其中北部平原地区预计可能山洪暴发，已经启动预警机制。狭地地区棉田仍有积水，前期降雨已经使得部分棉株受损，若降雨概率仍存，棉农担忧受损面积或将扩大。同受不利天气影响，高原以及罗令平原地区新棉种植进展缓慢。近日得州北部和中部地区出现零星阵雨，给户外作业带来一定不利影响，预计本周后期当地或将以晴朗天气为主。南部地区气温在32摄氏度，且近期或以晴朗天气为主，利于加快播种进度。
　　昨日郑棉期价大幅上涨，受到宏观情绪和新疆减产以及大型纺企扫货的影响，市场情绪高涨。长期来看，棉价仍有上涨空间，但是具体幅度需持续关注后续种植阶段以及关键生长期时的种植进度与天气端的影响，此外还有海内外消费复苏的具体情况。短期内在供需两端并没有出现明显变化的情况下，预计棉价仍将维持偏强震荡的格局。
　　■策略
　　单边谨慎看涨
　　■风险
　　新季棉花生长顺利