策略摘要
　　谨慎偏空：近期期货价格上涨带动下游集中拿货，加之出口成交增量及印度发布招标的消息在市场发酵，部分尿素企业货源偏紧，控制接单。但尿素日产持续高位运行，加之对需求持续时间的担忧，后期随着农需采购时间的缩短，尿素价格上涨空间或有限。预计短期基差继续修复，可以考虑调整前期持仓操作。
　　核心观点
　　市场分析
　　期货市场：6月1日尿素主力收盘1744元/吨（+26）；前二十位主力多头持仓：181391（-10128），空头持仓：193662（+11050），净多持仓：-12271（-11812）。
　　现货：6月1日山东临沂小颗粒报价：2110元/吨（+10）；山东菏泽小颗粒报价：2100元/吨（+10）；江苏沐阳小颗粒报价：2140元/吨（+10）。
　　原料：6月1日，小块无烟煤1180元/吨（0），尿素成本1831元/吨（0），尿素出口窗口-95美元/吨（0）。
　　生产：截至6月1日，煤制尿素周度产量86.77万吨（+2.00%），煤制周度产能利用率78.55%（+0.63%），气制尿素周度产量29.93万吨（-1.8%），气制周度产能利用率80.54%（-1.48%）。
　　库存：截至6月1日，港口库存6.4万吨（-0.2），厂库库存116.03万吨（+0.15）。
　　观点：近期尿素期货价格的连续上涨，带动现货成交情绪好转，工农业集中拿货，现货开始趋向紧张，主流区域的报价上涨10元/吨，短期市场仍在谨慎探涨。
　　■策略
　　谨慎偏空：近期期货价格上涨带动下游集中拿货，加之出口成交增量及印度发布招标的消息在市场发酵，部分尿素企业货源偏紧，控制接单。但尿素日产持续高位运行，加之对需求持续时间的担忧，后期随着农需采购时间的缩短，尿素价格上涨空间或有限。预计短期基差继续修复，可以考虑调整前期持仓操作。
　　■风险
　　出口利润修复、企业检修增加、企业启动保底政策、基差修复