铝：★☆☆（持续去库但消费趋弱，短期铝价反复波动）
　　隔夜外盘多数收跌，因对中国需求预期不乐观，铝价则逆市上涨，近日LME现货合约升水走强，对三月期铝价短暂刺激。LME三月期铝价收涨0.85%至2247美元/吨。国内夜盘低开高走，沪铝主力2307合约收高于18115元/吨。早间现货市场两地成交仍有差异，华东市场看跌情绪重，接货寥寥，下游少量按需采购，持货商仍努力出货换现，主流成交价格在18250元/吨上下，较期货升水60左右，升水大幅收窄。华南市场由于货源紧，而贸易商交付长单需求而采购，不过后期交投也逐步转淡，主流成交价格在18320元/吨上下。国内经济不佳，铝市场终端消费走弱，不过终端走弱向上传导暂不突出，铝加工企业开工缓慢下降，短期显性库存延续去化，且将至降低水平，对价格有一订支撑作用。短期铝价维持震荡走势，建议短线区间操作。中期则需关注云南复产情况及成本进一步下降的趋势。
　　锌：★☆☆（美联储释放鸽派信号锌价短期谨慎看空）
　　昨日国内5月PMI数据不及预期，需求回落压力不减，锌价延续弱势运行，隔夜沪锌主力2307合约收于18880元/吨，跌幅1.87%，再次回落至万九下方。昨日国内现货市场，成交仍较弱，下游观望贸易商甩货，升水继续小幅下行，上海普通品牌平均报06+160元/吨附近。截止本周一SMM锌锭社会库存回升至10.63万吨水平，再度小幅累库。而海外LME库存继上周近3万吨后，昨日再度增库13175吨，隐性库存压力显现。供应方面，随着利润大幅压缩，再生锌企业几乎全面亏损减停产面对，而国内矿山出货意愿不强，压低TC，驰宏锌锗计划6月减产20%。从国内下游开工率来看，上周镀锌开工率下降2.47个百分点，而其他板块变动不大，虽然锌下游初级消费并未好转，但也没有断崖式坍塌，需求仍有一定韧性。从基本面看，成本支撑逐渐显现，但供应过剩加上进口冲击下，锌价难有明显反弹，宏观面上，市场对美联储停止加息预期再度上升，短期锌价或步入低位震荡整理阶段。
　　铅：★☆☆（供需双弱铅价偏弱震荡）
　　隔夜铅价破位下行，沪铅主力2307合约收于15110元/吨，跌幅0.56%。昨日国内现货市场，蓄电池市场需求低迷，成交清淡，升水小幅下行，原生铅江浙沪市场报7+70附近；再生铅含税贴水100-125，价差持稳；废电瓶受铅价下跌影响，价格稳中偏弱。供应方面，根据SMM最新统计，预计5月国内原生铅炼厂产量延续小幅下降，下旬部分原生铅炼厂如期进入检修；而再生铅原定5月的新开产线延迟，预期增量降至2-3万吨。近一季度硫酸价格持续下降，冶炼厂利润微薄。下游方面，淡季背景下铅酸蓄电池需求维持弱势，且下月有进一步下调开工率计划，蓄电池出口情况相对较好。库存方面，截至本周一SMM国内社会库存延续增势至3.18万吨，但整体压力不大。整体上，短期供需双弱，预计铅价延续偏弱震荡走势，铅锌比值或暂难回归。
　　锡：★☆☆（高库存及供应收缩预期共存，锡价震荡为主）
　　隔夜外盘金属多数下跌，因对中国需求预期不佳，LME三月期锡价跌1.11%至25365美元/吨。国内夜盘低开下探后快速反弹，尾盘微幅收低于206150元/吨。早间现货市场表现稍有改善，下游刚需采购为主，贸易商依旧积极出货，现货升水略有回升。短期市场依旧呈现下游接货与价格呈负反馈的情况，终端消费仍未明显起色的情况下，下游焊料企业订单多偏低，而冶炼厂多维持稳定生产的情况下，显性库存维持高位。不过中期仍受缅甸禁矿影响，供给有收缩预期。因此锡价暂震荡运行为主，建议区间操作。
　　工业硅：★☆☆（现货价格企稳，开工未有变化；短线区间操作，长线空单布置） 
　　周三工业硅主力08合约收盘12815，幅度-0.39%，跌50，单日减仓6010手。现货价格企稳，主流企业上调报价，下游按需采购为主，市场略显情绪平淡。西南缓慢复产，预计6月四川多地电价下调，但当前利润水平暂无法驱动硅企复产，虽行业开工率处于低位，供给依然过剩。多晶硅市场弱势运行，企业采购积极性不强，需求有所减少，但行业产能继续投放，对工业硅需求稳定；有机硅行价格持稳，供需依然宽松，市场成交冷清，订单数明显少于预期，行业对工业硅需求略有收缩；4月汽车经销商库存系数为1.51，同比下降20.9%，环比下降15.2%，行业景气度有所回升，对工业硅需求稳定。工业硅行业累库幅度放缓，但依然处于高位。行业关注西南复工情况及水电电价调整，短期预期多变化，盘面下行有一定阻力，价格或区间震荡，短线建议区间操作；三季度西南水电预期向好，长线空单布置。