本报告导读：
　　2023年5月26日当周稳健类策略表现较好，主观多头策略跌幅最大。主观多头仓位小幅下降，情绪方面小盘股优于大盘股。策略观点上，股票维持前期观点，市场下方支撑较强，下跌即配置时点，但配置中性策略性价比降低，商品期货策略保持今年以来的看法，目前阶段依旧建议观望。
　　摘要：
　　配置观点方面如下：1、股票方面，维持前期观点，股票市场下方支撑依旧较强，下跌即配置时点。市值上目前可向小盘风格倾斜，上周成长价值有所反转，成长连续两周表现较好，有价值像成长切换的迹象；2、此时配置中性策略性价比有所降低；3、商品期货方面保持今年以来的看法，目前阶段依旧建议观望。
　　截至2023年5月26日，A股市场整体收跌，小盘股表现继续占优，成长优于价值，微盘股指数上涨幅度较大。巨潮风格指数中，大盘成长、中盘成长、小盘成长指数涨跌幅分别为-2.28%、-1.81%、-0.89%，大盘价值、中盘价值、小盘价值指数涨跌幅分别为-3.44%、-2.77%、-1.87%；国证2000指数跌幅为-0.38%、万得微盘股指数涨幅为1.54%、万得全A指数跌幅为-1.41%。本周主观多头仓位小幅下降，变化不大：主观多头仓位估计值下降0.6%，为82.7%。股票风格因子方面，延续上周走势，价值成长因子继续反转，动量因子本周收益率也为正。此外，市场活跃有所下降：主要宽基指数月度截面波动率、成交量均小幅拐头向下，成份股胜率变化不大，维持相对高位，成交的集中度有所分化，市场交易情绪较前期有所下降，小盘股上情绪略强。当周主要宽基指数负基差小幅扩大：沪深300期货、中证500期货、中证1000期货基差年化收益分别为-4.04%、-3.21%、-2.53%。
　　期货风格因子方面，上周整体表现不错，除截面库存因子外，均小幅上涨，不过2022年3月以来期货市场的回撤目前依旧没有看到拐头迹象。
　　私募策略上，稳健类策略表现较好，主观多头策略跌幅最大：主观多头收益为-1.20%、指数增强收益为-0.77%，多空策略、中性策略、商品期货策略、期权策略、宏观策略，当周收益分别为1.92%、0.36%、0.18%、-0.37%、-0.84%。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。