策略摘要
　　谨慎偏空：昨日国内尿素市场新单成交有所好转，主流区域的报价上涨10-20元/吨。虽然目前短时集中性的拿货也让局部现货呈现了偏紧状态，但其实供应变化不大，农业需求也很难持续，供需面并没有实质性的向好，因此目前行情或以修复基差为主，短期暂稳运行，可以考虑调整前期持仓操作。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：5月31日尿素主力收盘1718元/吨（+37）；前二十位主力多头持仓：192458（+8030），空头持仓：192917（+6763），净多持仓：-459（+11564）。
　　现货：5月31日山东临沂小颗粒报价：2100元/吨（+10）；山东菏泽小颗粒报价：2090元/吨（+20）；江苏沐阳小颗粒报价：2130元/吨（+30）。
　　原料：5月31日，小块无烟煤1180元/吨（0），尿素成本1831元/吨（0），尿素出口窗口-95美元/吨（0）。
　　生产：截至5月25日，煤制尿素周度产量85.07万吨（-3.20%），煤制周度产能利用率77.92%（-2.57%），气制尿素周度产量30.48万吨（+3.46%），气制周度产能利用率82.02%（+2.74%）。
　　库存：截至5月25日，港口库存6.6万吨（-4.6），厂库库存115.88万吨（+15.32）。
　　观点：昨日国内尿素市场新单成交有所好转，主流区域的报价上涨10-20元/吨，短期企业或会谨慎性探涨。
　　■策略
　　谨慎偏空：虽然目前短时集中性的拿货也让局部现货呈现了偏紧状态，但其实供应变化不大，农业需求也很难持续，供需面并没有实质性的向好，因此目前行情或以修复基差为主，短期暂稳运行，可以考虑调整前期持仓操作。
　　■风险
　　出口利润修复、企业检修增加、企业启动保底政策、基差修复