库存：工业硅社库略有下降但依旧处于历史高位（利空）
　　供给：硅价一度走弱，新疆地区减产预期增强（利多）
　　丰水期即将来临，但硅价被压制的情况下，川滇地区复产观望居多（利多）
　　需求：下游多晶硅产业基本满负荷生产，对工业硅需求持续景气（利多）
　　价格持续下行企业成本倒挂，有机硅短期消耗库存为主（利空）
　　下游订单无实际改善，硅铝合金需求疲软（利空）
　　逻辑观点：工业硅扰动因素主要在于供给端，硅价回暖仍需需求好转来推动。目前工业硅需求端暂无明显变动，供给端增减并存，随着硅价不断走弱，北方多地工业硅企业停炉观望，包括东北地区、甘肃、宁夏、陕西、新疆、内蒙古等省4-5月停炉数已达到24台，且部分地区停炉数仍有继续增加趋势；随着丰水期即将到来，川滇地区成本下移，开工回升，但目前来看，多数硅厂持观望态度，谨慎复工，且云南地区来水少，水电不足风险较大，开工处于年内低位。
　　行情展望：上周工业硅期货主力合约再创新低，工业硅社库略有下降但依旧处于历史高位，当前局面来看，硅价下行空间较为有限，但止跌探涨预期不高，短期震荡偏弱整理，需等待需求好转带动社库明显去库。近期硅价波动较大，投资者需谨慎持仓。
　　风险因素：宏观风险，硅厂大幅减产，下游企业超预期复产。