勝利即日觀點
　　上週五美股三大指數大幅收漲，其中，半導體、互聯網大型科技股強勢。港股因佛誕休市，A股滬深兩市收漲，其中，AI、機器人等產業鏈強勢，新能源汽車、新能源等弱。市場消息上看，美國白宮與共和黨就債務上限達成初步協定，這基本消除了美債違約的憂慮。另外，美國4月PCE物價指數同比上漲4.4%，剔除食物和能源後的核心PCE物價指數同比增長4.7%。消費者上個月支出大幅增加，通脹高企，加劇美聯儲內部對是否繼續加息的分歧，市場數據顯示：美聯儲6月加息25個基點的概率為66.5%。因此短期市場因美債違約憂慮消除有望出現反彈修復，但是反彈幅度將受制於美國高水準利率。
　　國內市場方面，國內宏觀面處於衰退階段，國內經濟數據疲軟，市場憂慮通縮，個別地方債出現違約風險，疊加歐美對國內科技行業進行出口限制，導致市場交投低迷。因此經濟衰退階段，市場整體沒有趨勢性行情，但是國內政策友好，流動性環境比較寬鬆，各項刺激經濟的政策仍在持續推出，國家需要通過全面註冊制來支援先製造業、新興產業等發展，資金將聚焦於結構性的產業機會。投資策略上，可以關注國產大飛機首次載客飛行推動產業鏈進入高景氣度，AI算力需求持續增加，先進製造對機器人需求增加，半導體材料與設備的國產化進程因遭歐美限制出口而加速等。