【行情回顾】
　　本周原糖7月合约收25.41美分/磅，周跌幅1.51%；伦白糖8月合约收710.2美元/吨，周跌幅0.04%；郑糖主力2309合约收盘价6901元/吨，周涨幅0.51%。
　　【市场分析】
　　本周宏观风险使得市场忧虑情绪，商品弱势下行，原糖跌破前期盘整区。基本面：巴西5月上生产数据超市场预期，上半月双周产糖达到252.6万吨，创下单月前半期产糖最高记录。随着巴西压榨产能提速，供应增加逐步缓解有利贸易流阶段性偏紧，需求端因中东斋月已过，当前高糖价正限制进口国购买欲望，整体需求表现一般。天气方面，南方涛动指数偏中性，印度季风期基本正常，气象机构预计秋季厄尔尼诺现象走强，但局部地区降雨较低，北半球糖料种植期略晚于正常年份，关注各主产国糖料苗情护理状况。短期宏观走势决定基金是否减持头寸，原糖存在技术性回调风险。
　　国内现货价格周度报价上移，南宁仓库现货价7240元/吨，较上周涨110元，贸易环节交投活跃，但下游终端采购多数保持刚需为主。基差强势走阔至374元/吨，支撑郑糖近强远弱形态不变。原糖面临回撤风险，令郑糖日内波动放大，周度涨幅基本回吐。原糖下探支撑线，内外价差略有收缩，加工炼厂原料低库存需要补库窗口。市场关注国储糖轮储加工量增加，销区加工糖报价变化。
　　【策略建议】维持中长多头持仓，短线关注7000上方压力
　　【风险提示】宏观消费