本周海外科技公司进入财报季，其中英伟达业绩和下季度指引大超预期，AI和数据中心相关业务爆发式增长，市值涨近2000亿美金，从最上游直接体现全球算力产业链的高度景气。美满电子在最新一季财报交流中表示，AI基础设施的迭代速度为18-24个月，相较于传统云基础设施的48个月明显提速，并且对AI相关收入给到极其乐观指引，未来两年复合100%增长，即两年AI收入翻四倍。美满电子作为算力产业链上游重要企业，业务布局全面，产品包括交换机、DSP、激光机芯片、光通信、光纤互联、存储等，其指引充分体现AI算力全产业链的高度景气，美满电子在周五上涨32%，创下近20年单日最大涨幅，并且带动以服务器-GPU-交换机-光通信-上游芯片-存储为主的算力板块全面爆发。我们从二月份以来就一直坚定看好算力产业链，AI大模型大发展背景下，算力的追求没有天花板，随着国内外算力产业链的相互验证，算力景气度得到验证，将打消部分投资者观望情绪，当前时间点仍然处于历史级产业大趋势的起点，我们认为，投资者应对短期业绩宽容对长期趋势重视，积极乐观拥抱产业大趋势，拥抱核心标的，有望获取超额收益。
　　算力——
　　光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、德科立、华工科技。云算力：光环新网、奥飞数据、数据港、润泽科技。边缘算力芯片：瑞芯微、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、乐鑫科技。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、龙宇股份、网宿科技。服务器&交换机：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络。核心网：震有科技。
　　数据要素——
　　运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。BOSS系统：亚信科技、天源迪科、东方国信。
　　中国移动启动新一轮5G基站集采，规模超过41万站，采用单一来源。中国移动已于日前启动2023年至2024年5G无线主设备集中采购工作。本次集采涉及到自建的5G 2.6GHz/4.9GHz基站设备以及共建共享的5G 700MHz基站设备，均采用单一来源方式，总计规模超过41.27万站。其中，5G2.6GHz/4.9GHz基站设备规模为25.17万站，5G 700MHz基站设备本期拟扩容约16.1万站。
　　LightCounting：50GPON是F5.5G的关键。F5.5G基于50GPON技术开发，相较于10GPON提供了5倍的速度提升。目前正在部署的10GPON技术可以提供1Gbps的FTTx服务，未来还可以提供2Gbps的速度。F5.5G的目标是通过50GPON实现10Gbps“无处不在”的连接。
　　风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期