1、中国移动5G基站集中超预期，中兴通讯核心受益
　　2023年5月25日，中国移动官网发布2023至2024年5G700M&2.6GHz/4.9GHz无线网主设备集中采购（单一来源）公告：1、700M：16.1万站，供应商为华为、中兴、诺基亚、大唐、爱立信；2、2.6GHz/4.9GHz：25.17万站，供应商为华为、中兴、爱立信、大唐、诺基亚。
　　2023年5月15日，中国移动官网发布2023至2024年5G700M&2.6GHz/4.9GHz无线网主设备集中采购（公开招标）公告：1、700M：2.31万站；2、2.6GHz/4.9GHz：6.38万站。
　　根据以上信息加总，截至目前，中国移动集采+单一来源集采5G基站共计49.96万站，已经超出之前移动在2022年年报中披露的预测数据（预计2023年累计开通5G基站164.5万站，全年新增建设36万站）。
　　中兴通讯作为5G主设备商龙头，有望核心受益于移动5G基站的建设，同时公司以服务器、芯片、数据库、交换机为核心的第二成长曲线有望实现高速增长，坚定看好公司长期成长空间。
　　2、英伟达FY24Q1业绩及Q2指引大超预期，长期看好算力板块
　　英伟达FY24Q1业绩及Q2指引大超预期。5月25日，英伟达FYQ1营收71.9亿美金，同比增长19%，超过市场65.3亿美金的营收预期；FYQ2营收指引110亿美金，预计同比增长32.7%，较市场71.8亿美金预期高出53.2%。
　　AI拉动数据中心营收超预期增长。分业务看，英伟达第一季度数据中心营收42.8亿美金创新高，高于市场预期的39.1亿美金，同比增长14%，环比增长18%，超预期9.5%，主要是由于生成式AI和大语言模型对Ampere和Hopper架构的GPU需求增长，大型互联网厂商和云服务公司的强劲需求所致；游戏业务营收22.4亿美金，高于市场预期的19.8亿美金，同比下降38%，环比增长22%，超预期13%，同比下滑主要是宏观经济增速放缓以及渠道库存水平降低导致的需求疲软，环比增长主要是RTX 40系列GPU销售增长所致；专业可视化业务营收2.95亿美金；汽车业务营收2.96亿美金；OEM和其他业务营收0.77亿美金。
　　生成式AI和大语言模型的算力需求强劲，英伟达将大幅增加数据中心产品供应量。计算机行业正在向加速计算和生成AI转变，下游垂直领域对于生成AI的部署持续加快将推动数据中心从传统的通用计算向加速计算转变，GPU需求有望持续放量。公司正在生产H100、GraceCPU、Grace Hopper、NvLink、BlueField 3 DPU等数据中心系列产品，并将显著增加供应量以满足激增的需求。英伟达还将持续扩大合作伙伴，截至目前，H100 GPU已经用于亚马逊云、谷歌云、微软Azure云和Oracle云基础设施中，L4 GPU已率先用于谷歌云加速生成式AI应用的开发。
　　多垂直领域正在加速部署生成式AI。5月26日，TikTok表示正在测试名为“Tako”的人工智能（AI）聊天机器人；5月26日，据摩根大通提交文件显示，其正在开发名为IndexGPT的人工智能产品；5月24日，昆仑万维旗下Opera正式推出生成式人工智能服务Aria，将在包括欧盟在内的180多个国家/地区推行；5月23日，快手表示正在推进在搜索、AIGC辅助生成图文视频、推荐方面的人工智能应用。AIGC正逐渐渗透多个垂直领域，算力需求有望持续提升。
　　我们认为，今年的通信板块，数字经济&智能制造为确定性较高的成长主线，我们持续看好数字经济拉动下的通信算力产业链包括设备商、光模块产业链、IDC、液冷温控、卫星互联网、智能制造、工业互联网、物联网等长期发展机遇。
　　1）通信&云&卫星互联网基础设施建设：（1）IDC与液冷等：宝信软件、光环新网、润泽科技、奥飞数据、英维克、申菱环境、高澜股份等；（2）设备商：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等；（3）光器件与光连接：中际旭创、亨通光电、源杰科技、腾景科技、光库科技、天孚通信、新易盛、永鼎股份、通鼎互联、太辰光等；（4）卫星互联网：中国卫通、华力创通、铖昌科技、海格通信、华测导航、光库科技等；
　　2）智能制造、工业互联网、物联网、云计算等数字经济核心应用：宝信软件、中控技术、中国联通、中国电信、中国移动、炬光科技、禾川科技等；广和通、美格智能、移远通信、威胜信息、力合微等；三旺通信、东土科技、映翰通等。
　　3、建议重点关注虚拟电厂产业链，包括物联网模组、工业交换机&路由器、工业互联网等细分板块
　　进入二季度，受经济复苏与气温上升等多重因素影响，全国多地发用电量快速攀升。针对用电负荷增多、电力供需调控难度增加等问题，叠加可再生发电占比上升带来的灵活性下降，中央和各地方政府纷纷出台政策支持建设虚拟电厂，我们认为虚拟电厂是具备较高确定性的发展方向，建议重点关注。
　　虚拟电厂并不是一个物理意义上的电厂，而是通过数字化手段和调节策略搭建起的一套能源管理系统，通过先进的控制、计量、通信等技术，能实现将碎片化负荷资源的集中灵活调配，参与电网的削峰填谷，提高电网的稳定性和可靠性。
　　政策引导推动，顶层设计动作频频。国家发改委5月19日就《电力需求侧管理办法（征求意见稿）