上周回顾：1）人民银行发布贷款市场报价利率（LPR）显示，1年期为3.65%，5年期以上为4.3%，自去年8月以来连续处于相同水平。2）据中指研究院监测，截至5月23日，2023年22城合计推出宅地343宗，较去年同期减少210宗，累计成交267宗，较去年同期减少115宗，成交规划建面较去年同期下降33.4%。各线城市之间也呈现出差异。
　　本周观点：《国家水网建设规划纲要》印发，水利建设有望发力。5月25日，中共中央国务院印发《国家水网建设规划纲要》指出，我国水利建设要坚持立足全局、保障民生，立足长远、适度超前；到2035年，基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成，省市县水网基本完善，构建与基本实现社会主义现代化相适应的国家水安全保障体系。此外，根据中建政研不完全统计数据, “十四五”时期，我国水利投资规模有望超过5万亿，较“十三五”期间增长约40%，从地方层面来看，云南“十四五”期间计划完成水利投资额5635亿元，广东省“十四五”期间计划完成水利投资额4050亿元。2022年全国水利建设投资明显加速，根据国家水利部数据，2022年全国完成水利建设投资10893亿元，比2021年增长44%，其中广东、云南、浙江、湖北、安徽等12个省份水利建设投资规模较大，均超500亿元。投融资方面，2022年全国累计落实水利建设投资11564亿元，较2021年增长44%，其中利用地方政府专项债券2036亿元，同比+52%；金融信贷和社会资本3204亿元,同比+78%；2023年一季度全国完成水利建设投资1898亿元，同比增加76.2%，全国新开工水利项目7239个，较去年同期多1948个，新增投资规模3206亿元，较去年同期多562亿元。建议关注:中国电建(2023年1-4月新签合同金额3722.03亿元，同比+11.49%)、粤水电(23Q1新签合同192.27亿元，同比+621.46%)、中国能建(23 Q1新签合同金额2977.73亿元，同比+21.98%)、安徽建工(23 Q1新签合同金额384.52亿元，同比+16.56%)等。
　　基建数据跟踪：1）专项债：本周专项债发行量772.60亿元，截止2023年5月27日，累计发行量18032.89亿元，累计同比下降0.92%。2）城投债：本本周城投债发行量为1117.47亿元，净融资额362.06亿元，截止目前累计净融资额6608.01亿元，累计同比减少0.30%。3）本周无发改委重大项目批复。截止2023年5月27日，2023年度批复项目合计投资额0亿元。4）本周共12家公司新签33份订单，总金额254.26亿元。截至目前本年累计合同订单10869.22亿元，同比增长15.21%。
　　投资建议：重点推荐中国交建、中国中铁、中国建筑、中国铁建、祁连山、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能、中国电建，建议关注中国能建。
　　市场回顾：
　　1)行业：本周大盘下跌2.16%，创业板下跌0.65%，建筑行业下跌3.82%，在整个市场中表现较差；市场各行业大部分下跌，涨幅前五为钢结构（-0.13%）、园林工程（-1.12%）、工程咨询服务III（-1.75%）、装修装饰III（-2.62%）、其他专业工程（-3.02%）。
　　2)个股：本周共28只股票上涨，涨幅前五的公司为杭州园林（26.53%）、测绘股份（5.07%）、华图山鼎（4.47%）、粤水电（3.72%）、宁波建工（2.95%）；跌幅前五的公司为*ST弘高（-22.35%）、新城市（-14.15%）、*ST全筑（-11.89%）、*ST美尚（-9.66%）、北方国际（-9.3%）。月度来看（20230501~20230527）共33只股票上涨，年初至今共77只股票上涨。
　　3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.0547，上周收盘价7.0235。十年期国债到期收益率为2.7205%，较上周上涨0.54bp。一个月SHIBOR为2.1080%，较上周下跌2.30bp。
　　4)其他：本周共7家公司发生大宗交易。2家公司发生重要股东增减持。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。