上周传媒（申万）指数下跌2.84%，位居31个行业第24名，弱于创业板指（下跌2.06%）、深证成指（下跌1.39%）、上证中小（下跌2.03%）、沪深300（下跌2.7%）、上证指数（下跌2.1%）。。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、完美世界、百纳千成、博纳影业、芒果超媒、中文在线等，受益标的盛天网络、宝通科技、冰川网络、神州泰岳、光线传媒、值得买、蓝色光标等。
　　4月新游表现亮眼，《崩坏：星穹铁道》首月流水超12亿。2023年4月中国游戏市场规模为225亿元，环比增长3%，移动游戏市场实际销售收入为162.18亿元，环比增长4%。有2款新游进入4月移动游戏流水测算榜前十，并且3月部分新游首月流水于4月释放，带动移动游戏市场环比提升。4月新游中，米哈游研发的《崩坏：星穹铁道》上线首日登顶App Store游戏畅销榜，次日起截至5月9日连续超10天保持在App Store游戏畅销榜前二。天美研发的《合金弹头：觉醒》首月流水预期超过5亿元，畅游研发的《天龙八部2》和莉莉丝研发的《战火勋章》首月流水均超过1亿元。2023年游戏行业将迎来政策、业绩和估值的反转，强产品周期有望利好多数游戏板块上市公司。推荐标的：恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、中文在线等；受益标的：盛天网络、冰川网络、宝通科技、神州泰岳、电魂网络、腾讯控股、网易、中手游、创梦天地等。
　　微软推出Copilot，Windows进入“AI时刻”。微软在开发者大会上宣布Windows全系统层面集成Copilot，并将在近期正式登陆Win11。Copilot以侧边栏的形式出现，激活后可以在所有应用程序和窗口中保持打开状态。Copilot的交互模式与Bing Chat类似，有像搜索引擎一样的功能，通过日常语言描述想要进行的操作即可完成自动执行，不再需要复杂的命令来查找、调用文件和应用程序。Copilot深度集成AI助手，有望大幅提升系统操作的效率。此外，微软还宣布采用与OpenAI相同的开放插件标准，以确保ChatGPT与Copilot等产品服务之间的互操作性。
　　风险提示：游戏流水不及预期，AI产品落地不及预期。