资金面：本周R007和DR007分别收于2.15%（前值1.95%）和1.99%（前值1.87%），临近跨月资金价格上行。大行净融出规模再次创单日超4万亿的新高。6M国股（无三农）转贴利率收于1.81%（前值1.64%）。质押式回购交易量再次创新高，单日最高达8.22万亿，银行间市场杠杆率小幅涨至109.34%。
　　同业存单：本周同业存单发行5139亿（前值4557亿），净融资-1227亿（前值-1071亿）。城商行（1675亿）和1Y期限（1622亿）发行最多。3M收益率下降9.56bps至2.13%，6M收益率下降6.47bps至2.24%，1Y收益率下降4bps至2.42%。1YMLF与存单利差走阔4bps至33bp，1Y-3M期限利差走阔5.56bp至29.13bp，1Y中票-存单利差收窄1.64bps至7.79bp。
　　机构行为：
　　本周主要买入机构为基金公司、理财产品、货币基金和保险公司。
　　理财净买入现券705亿元，包括利率债增持161亿元，信用债增持341亿元，存单增持203亿元。分期限来看，理财对1年及以下利率债和信用债分别增持134亿和238亿，对1年以上利率债和信用债分别增持27亿和增持103亿。
　　基金净买入现券1276亿元，包括利率债增持579亿元，信用债增持675亿元，存单增持22亿元。分期限来看，利率债以增持1-3年和和7-10年为主，信用债以增持1年及以下和1-3年为主。
　　当周利率债欠配指数为-1.56（前值-1.57），利率债欠配程度略有减轻，信用债欠配指数为-1.27（前值-1.16），信用债欠配程度加深。
　　点评：
　　本周临近跨月资金价格上行，但资金面仍保持平稳，大行净融出规模增加，补充流动性，央行小幅净投放80亿元。质押式回购交易量再创新高，交易拥挤情况下机构杠杆交易热情高。银行间资金面平稳宽松，同业存单收益率继续下行。下周关注跨月资金价格波动。
　　风险提示：同业存单供给冲击，理财和货基赎回冲击。