【行情复盘】
　　2023年5月25日，SA2309合约下跌，截止收盘，期价收于1570元/吨，期价下跌47元/吨，跌幅2.91%。
　　【重要资讯】
　　现货方面：25日现货市场偏弱运行，华北地区重质纯碱稳定在2300元/吨，华东重质纯碱稳定在2300元/吨，华中重质纯碱稳定在2050元/吨，西北重质纯碱稳定在1750元/吨。
　　供应方面：徐州丰城纯碱装置恢复生产，本周纯碱厂家开工负荷率有所提升。截止到2023年5月25日，周内纯碱整体开工率89.04%，环比增加1.71%。周内纯碱产量59.87万吨，环比增加1.14万吨，增加1.94%。
　　需求方面：市场信心不足，下游用户对纯碱压价情绪不减，坚持随用随采。截至2023年5月25日，浮法玻璃行业开工率为79.93%，环比+0.33个百分点。浮法玻璃行业产能利用率为80.78%，环比+0.78个百分点。全国浮法玻璃日产量为16.38万吨，环比+0.97%，全国浮法玻璃产量113.77万吨，环比+0.22%，同比-5.26%。
　　库存方面：本周纯碱企业出货与上周基本持平，产销率较上周环比回升0.04%，进而导致纯碱库存小幅回升。截止到2023年5月25日，本周国内纯碱厂家总库存54.44万吨，环比增加0.02万吨，上涨0.04%。
　　利润方面：截至2023年5月25日，中国氨碱法纯碱理论利润480.50元/吨，较上周下跌348元/吨，跌幅42%。周内煤炭价格下移，但纯碱价格下降明显，市场表现弱势，故利润大幅缩减。中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为693.10元/吨，环比-245元/吨，跌幅26.12%，周内煤炭价格继续下移，但纯碱价格继续下跌，价格偏弱下，致使利润大幅缩减。
　　【交易策略】
　　从盘面走势上看，近期期价不断创出新低，盘面走势极弱。从基本面来看，前期部分检修装置开始复产，纯碱装置开工率小幅回升，供应端小幅增加。目前浮法和光伏的日熔量仍在稳中有增，重碱需求尚可，轻碱需求相对偏弱，市场买涨不买跌心态明显，下游厂家多坚持按需采购，压价情绪强烈。短期纯碱依旧缺乏较为明显的上行驱动。短期期价仍将偏弱运行。