【行情复盘】
　　镍主力合约2306合约收于167070，涨0.44%，SMM镍现货170600~175600，均价173100元/吨，跌2900。不锈钢主力合约，收于14500，跌0.75%。
　　【重要资讯】
　　1、据海关数据，2023年4月中国进口镍铁总量66.99万实物吨，环比上升27.36%，同比上涨59.89%。据SMM，分类别看，4月FeNi进口量为4.19万实物吨，环比下降28.2%。主因为4月镍价下跌较多，FeNi较纯镍优势有所下降。而钢厂采购意向偏弱，贸易商可操作空间较小，叠加贸易商手中有一定库存，FeNi进口量连续下降。分国别看，缅甸水淬再次面临进口量大幅减少，日韩及多米尼加进口水淬也有大幅下降。而NPI进口量62.80万实物吨，8.41万金属吨，环比下降34.3%。4月印尼NPI部分产线由高冰镍转回高镍生铁，叠加部分产线投产后大量放量，整体进口量上升较多。
　　2、来自英国商品研究所上海办公室的王皓阳预计，随着产量增速超过需求，伦敦金属交易所基准三月镍合约价格今年将下跌7.5%至23741美元/吨，2024年降至不足2.0万美元/吨。王浩阳估计，从2022年-2027年，印度尼西亚的混合氢氧化物供应量将增长4倍至60万吨，项目开发商包括力勤（PTLygend）、青美邦（PTQMB）、华友和华飞。
　　【操作建议】
　　美元整理，有色分化波动。美债上限谈判预期变化料继续影响市场情绪变化，需求忧虑有所回升。供给来看，电解镍5月预期供应增加，电积镍新增产出可能逐渐再出现，近期俄镍现货再转偏紧现货升水上调，预期5月末6月初会有电解镍到货。镍生铁近期成交价趋稳，印尼产能释放，而未来进口回流量因印尼厂家产能调整受影响。需求端来看，不锈钢4月减产而5月粗排产表现显著回升，利润改善下排产回升，短期累库后库存继续下降，但需求待改善。硫酸镍近期价格出现回落，MHP供应增加生产电积镍利润好于硫酸镍或刺激新产能释放。LME库存已经降至十五年半低位的4万吨以内，国内外电解镍库存依然总量较低，社库及交易所库存表现下滑继续带来支持。目前来看，沪镍back结构波动变化，2306自低位有所回升，暂会在16-18万元间波动为主。后续关注产能释放的节奏，以及交割品等相关信息变化。
　　不锈钢期货整理。不锈钢库存阶段节后略有回升后继续表现去库存，不锈钢厂利润改善排产增加。有待需求继续改善，不锈钢预期短期关注下档支撑14500及前期低点附近，再上档压力位或在15000，15700，16500附近。关注镍生铁到货及企稳意愿。