报告要点：
　　一季度大部分行业的营业收入增速都没有恢复至疫情前水平，利润率下滑，整体上市企业的利润仍旧在下滑。
　　不过企业的经营现金流大幅转好，尤其是结构上存在亮点，随着大宗商品价格回落，现金流从上游行业向中下游制造业转移。企业的资本开支从四季度开始明显扩张，企业筹资意愿也由弱转强。账面现金增速在四季度见底，一季度反弹。
　　应收预付、预收应付、存货等项目的增速全行业都在下滑，也就是说整体企业在收缩资产负债表，2021年是由地产带头的，2022年其它行业也跟随收缩。这就是现在利润还在下滑但经营现金流好转的主要原因。
　　但这种靠收缩挤出来的现金流并没有持续性，接下来这些现金流转化为新的投资，扩张产能。只有这个产能有需求承接，转化为利润，经济才能真正复苏