【东兴传媒】快手-W（1024.HK）2023Q1业绩公告点评：盈利能力持续加强，电商生态保持较快增长（20230523）
　　事件：公司发布2023Q1业绩公告。2023Q1，公司实现营业收入252.17亿元（yoy+19.7%），净亏损8.76亿元，经调整净利润0.42亿元。
　　点评：营收实现较快增长，线上营销、直播、电商表现良好；降本增效保持连续性，整体盈利能力持续加强；流量稳健增长，平台社区具有强大吸引力；电商生态保持较快增长，持续增强商品力建设。
　　盈利预测与评级：看好公司打造与抖音差异化的短视频平台发展路径。我们预计2023-2025年公司经调整净利润分别为47.9亿元、104.4亿元和167.3亿元，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：（1）用户增长不及预期；（2）短视频行业竞争加剧。
　　风险提示：下游需求不及预期；公司降本措施不及预期。
　　(分析师：石伟晶执业编码：S1480518080001电话：021-25102907)