粕类观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆粕2309合约3488元/吨，较前日上涨48元，涨幅1.40%；菜粕2309合约3082元/吨，较前日上涨70元/吨，涨幅2.32%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3996元/吨，较前日下跌73元/吨，现货基差M09+508，较前日下跌121；江苏地区豆粕现货4031元/吨，较前日持平，现货基差M09+543，较前日下跌48；广东地区豆粕现货价格4116元/吨，较前日下跌12元/吨，现货基差M09+628，较前日下跌36。福建地区菜粕现货价格3350元/吨，较前日上涨68元/吨，现货基差RM09+268，较前日下跌2。
　　近期市场资讯，据美国农业部网站5月22日消息，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2023年5月21日当周，美国大豆种植率为66%，市场预估为66%，之前一周为49%，去年同期47%，五年均值为52%；大豆出苗率为36%，之前一周为20%，去年同期为19%，五年均值为24%。美国农业部压榨周报显示，截至2023年5月19日的一周，美国大豆压榨利润为1.72美元/蒲式耳，较上周的1.89美元/蒲式耳下降9%，同期当地大豆平均价格为13.85美元/蒲式耳，上周14.49美元/蒲式耳。5月22日，阿根廷出口商通过大豆美元汇率结算9420万美元。作为对比，上周五结算1.51亿美元，上周累计结算4.45亿美元，此前一周累计结算4.18亿美元。欧盟作物监测机构MARS发布5月份月报，上调了2023年欧盟油菜籽的单产预测，因为欧盟大部分地区降雨充沛。预计2023年欧盟油菜籽单产3.34吨/公顷，高于4月份预测的3.31吨/公顷，高于去年单产，比五年均值高出8%。
　　国际方面，截至5月11日，美豆当周出口1.7万吨，累计销售5078万吨，销售进度92.6%；新季美豆出口66.38万吨，累计销售255万吨，进度4.75%，整体略高于市场预期。巴西全国谷物出口协会预计5月出口量为1575.6万吨，4月为1596.3万吨，去年同期1026.8万吨，出口进度良好。阿根廷大豆已收69.2%，当前单产为1.52吨/公顷，上周51.6%，前年同期为85.4%，五年同期84.3%。当前阿根廷收获进度偏慢，且单产较低，布交所再度下调阿根廷新季大豆产量至2100万吨。国内方面，上周豆粕市场成交有所下滑，周内成交仅71万吨，较上周减少153万吨。油厂开机率依旧维持低位，累库速度放缓，库存目前已至历史地点。在商检问题持续影响的情况下，现货供应紧张，价格维持坚挺。USDA给出的新季供需平衡表较为宽松，叠加巴西出口竞争的影响，压制了美豆价格，国内豆粕价格跟随美豆偏弱震荡。但随着阿根廷大豆的收获，单产不及预期，产量预期再度下滑，因此阿根廷减产的影响也有可能再度发酵，有望支撑美豆价格上行，目前国内现货价格坚挺，后期需持续关注油厂开机的恢复情况，预计短期内豆粕价格将维持偏强震荡的态势。
　　策略
　　单边谨慎看涨
　　风险
　　阿根廷产区单产改善