方正医药行业周观点
　　◆本周医药生物板块收益率为2.26%，板块相对沪深300收益率为+2.09%，在31个一级子行业指数中排名第5。6个子板块中，化学制药板块周涨幅最大，涨幅3.48%（相对沪深300收益率为+3.31%）；涨幅最小的为医药商业，涨幅为0.13% （相对沪深300收益率为-0.05% ）。
　　◆近一个月医药生物板块收益率为-2.69%，板块相对沪深300收益率为+1.67%，在31个一级子行业指数中排名第11。6个子板块中，中药Ⅱ板块月涨幅最大，涨幅4.84%（相对沪深300收益率为+9.20%）；跌幅最大的为医疗服务，跌幅10.11%（相对沪深300收益率为-5.75%）。
　　◆ 5月15日，国家医保局发布《医疗保障基金智能审核和监控知识库、规则库框架体系（1.0版）》，知识库包括政策类、管理类、医疗类三类知识目录，规则库包括法律法规和政策规范、医保信息业务编码、医药学知识、管理规范等内容。规则库分为政策类（30条）、管理类（28条）、医疗类（21条），共包括79条规则。“两库”是智能审核和监控的工作核心，其质量直接关系到智能监管子系统应用成效。
　　◆ 5月19日，全国中成药联合采购办公室发布《全国中成药采购联盟集中采购文件》，本次集采是首次全国范围的中成药集采，在这之前有4次省际联盟/地区中成药集采，分别是湖北牵头19省联盟集采、广东牵头6省集采、北京集采和山东集采。涉及品种：醒脑静、鸦胆子油、复方血栓通，华蟾素、接骨七厘，银杏叶等。
　　本周中药及中特估板块持续表现优秀，我们建议继续挖掘中药&中特估涨幅滞后标的，同时看好医疗服务&消费医疗疫后需求复苏带来的业绩加速。建议关注原料药板块成本端下行带来的盈利能力提升、创新药重点品种上量、医药流通估值修复等主线：
　　1）国资委推动国有企业深化改革，构建中国特色的估值体系：建议关注地方国有企业改革概念股，如白云山、上海医药、新华医疗、鲁抗医药、浙江震元、哈药股份、南京医药等。
　　2）消费医疗疫后复苏相关标的：建议关注疫后复苏消费属性强的生物制品和医疗器械。如流感疫苗及药物：华兰疫苗、金迪克、东阳光药；生长激素：长春高新、安科生物；康复设备：翔宇医疗；家用品牌器械：鱼跃医疗；营养补充药物：哈药股份、诚意药业、卫信康。
　　3）原料药制剂一体化，企业成本优势凸显，2023年盈利能力提升：建议关注估值底部区域的华海药业、普洛药业、金城医药、山河药辅、同和药业、鲁抗医药等。
　　4）受益于宏观经济、货币政策、股票流动性、ASCO临床数据等多重利好，创新药投资机会逐渐显现：建议关注A股：恒瑞医药、科伦药业、百济神州、荣昌生物、泽璟制药、海创药业、首药控股、亚虹药业、益方生物、百利天恒；港股：信达生物、君实生物、康方生物、先声药业、康诺亚、腾胜博药、华领医药、加科思等创新药个股。
　　5）医药流通估值重估，行业有望迎来“戴维斯双击”：建议关注九州通，国药一致、上海医药、白云山、柳药集团、浙江震元、人民同泰、浙江震元、南京医药等。
　　风险提示：改革进度不及预期；销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧。