★锂盐期现走势再现分化，投机热度或阶段性退温
　　上周锂盐价格延续涨势，SMM电池级碳酸锂（99.5%）现货均价环增20.7%至29.2万元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）现货均价环增18.9%至27.1万元/吨，溧阳中联金碳酸锂2305合约收盘价环增6.8%至29.1万元/吨。电工价差环比小幅走阔0.7万元至2.2万元/吨，碳酸锂现货较远期合约由此前的贴水转为小幅升水0.1万元/吨。周内氢氧化锂价格亦现反弹，SMM粗颗粒及微粉型氢氧化锂均价分别环增21.5%、20.5%至27.7、29.1万元/吨。电池级氢氧化锂价格与碳酸锂价格延续倒挂，电氢价格较电碳贴水1.6万元/吨。
　　锂盐价格延续涨势，但后半周期现走势再现显著分化，上周四溧阳中联金碳酸锂各合约均跳空低开，其中2305合约跌超8%，而与此同时，第三方机构的现货均价仍延续涨势。回顾4月中旬，彼时也是电子盘率先触底反弹，带动现货与电子盘价差快速收窄甚至转负，市场情绪快速修复驱动价格上行。本周随着期现走势再现分化，现货与电子盘的价差快速由负回正，这一基差的收敛一定程度上表明市场的投机情绪有所退温、正逐步回归理性。回顾近一月以来的锂盐市场，供应端产量释放阶段性受阻叠加需求端逐步企稳，基本面确实呈现出边际好转，但考虑到全产业链仍有相当体量的库存、以及需求端好转幅度有限，我们认为基本面的边际好转并不支持锂价短期内如此强劲的反弹，或者可以说，近期的价格走势有所透支未来的基本面预期。向后看，随着市场参与者的投机情绪退温，采购行为趋于理性，同时锂盐价格快速反弹使得非一体化锂盐厂利润加速修复，短期内锂价存高位回撤风险。
　　★风险提示
　　下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。