建筑行业一周行情：
　　一周行业涨跌幅。本周（05.15-05.19）建筑装饰行业（SW）下跌3.00%，弱于深证成指（0.78%）、沪深300（0.17%）、上证综指（0.34%）本周表现，周涨幅在SW 31个一级行业中位居第29位，行业排名与上周（第31位）相比上升2位。分子板块看，各子板块均呈不同幅度的下跌，其中其他专业工程（-0.69%）、钢结构（-0.77%）板块跌幅较小，房屋建设（-5.03%）板块跌幅较大。
　　一周个股表现。本周中信建筑行业中共有39家公司录得上涨，数量占比26.71%；本周个股涨跌幅优于行业指数涨幅（-3.00%）的公司数量92家，占比63.01%，本周建筑行业录得上涨公司家数较上周有所增加，本周表现超过行业涨幅的公司家数与上周相比有所减少。行业涨幅前5为苏文电能（14.01%）、新城市（11.58%）、罗曼股份（8.01%）、农尚环境（7.62%）、亚翔集成（7.58%）；本周行业跌幅前5为ST弘高（-22.02%）、ST花王（-15.12%）、上海港湾（-14.29%）、华阳国际（-11.97%）、ST美尚（-11.91%）。
　　行业估值。从行业整体市盈率来看，截至05月19日建筑装饰行业（SW）市盈率（TTM）为10.02倍，行业市净率（MRQ）为0.92倍，行业市盈率、市净率较上周相比均有所下降。与SW一级行业横向比较，建筑行业PE位居各一级行业倒数第3位，高于煤炭、银行；PB估值位居各一级行业倒数第3位，高于房地产、银行。当前行业市盈率（TTM）最低前5为山东路桥（4.38）、中国建筑（4.91）、中国铁建（5.30）、陕西建工（5.60）、中国中铁（6.12）；市净率（MRQ）最低前5为龙元建设（0.57）、中国铁建（0.61）、中国建筑（0.66）、隧道股份（0.69）、中国交建（0.70）。
　　行业动态分析：
　　本周继续推荐中特估+一带一路板块。上周建筑中特估以及一带一路板块持续回调，我们认为后续板块仍存在持续上行机会，政策及基本面共振行情未结束。在主题及政策端，中国特色估值体系建设和新一轮国企改革重塑央企成长性，中亚峰会和“一带一路”倡议十周年均有望带来沿线国家建设升温，为建筑行业创造海外市场空间。在基本面端，2022年和2023Q1，多家央关键性经营指标以及扣非业绩增速表现亮眼，新签订单持续增长，基本面连续改善。经营质量提升、市占率提升以及海外业务成长性均为建筑央企估值重塑奠定基础，持续推荐中特估+一带一路板块龙头
　　在基建投资层面，2023年1-4月狭义基建、广义基建投资完成额累计分别同比增长8.50%、9.80%，1-3月投资增速分别为8.80%、10.82%，基建投资增速环比有所下滑，但仍维持高位，一定程度上显示出年后基建新开工提速成效，年初多地发布2023年重大项目建设计划，项目建设需求充足，地方政府专项债全年发行额度约3.8万亿，提前批额度创新高，2023H1基建投资增速有望维持较高水平。1-4月电热气水和铁路运输投资同比高速增长，建议关注高景气度的电力建设细分板块以及低基数基础上高速增长的铁路运输板块。
　　在基建三大分项，1-4月，电热气水投资增速亮眼，yoy+24.40%（1-3月yoy+22.30%)，我们认为主要由于电力行业投资维持高位，其次为交通运输、仓储和邮政业投资yoy+8.10% （ 1-3月yoy+8.90%)、水利、环境和公共设施管理业yoy+5.50%（1-3月yoy+7.8%)。在基建投资占比上，目前水利、环境和公共设施管理业投资占基建比重最高，1-4月占比为43.70%（1-3月占比为44.31%），其次为交通运输、仓储和邮政业，投资占比为36.28%（1-3月为35.77%），电热气水投资占比为20.02%（1-3月为19.92%)。
　　在基建各主要细分行业中，2023年1-4月，在传统大基建各主要细分行业中，除水利管理业投资增速环比有所提升外，其他子行业均有所下降。在水利、环保和市政建设领域，1-4月水利管理业投资yoy+10.7%（1-3月yoy+10.3%），生态保护与环境治理业投资yoy+3.40%（1-3月yoy+3.40%），公共设施管理业投资yoy+4.7%（1-3月yoy+7.70%）。在交通建设领域，1-4月铁路运输业投资yoy+14.00%（1-3月yoy+17.60%），道路运输业投资yoy+5.8%（1-3月yoy+8.5%）。
　　在资金方面，财政部最新数据显示，今年1-4月，各地发行用于项目建设的地方政府债券18575亿元，其中一般债券3303亿元，主要用于乡村振兴、污染防治、小水库除险加固等没有收益的公益性项目建设；专项债券15272亿元，主要用于市政建设和产业园区基础设施、社会事业、交通基础设施、保障性安居工程、农林水利等重点领域建设，推动一大批惠民生、补短板、强弱项的项目建设实施。此外，1-4月份，发改委共审批核准固定资产投资项目56个，总投资3784亿元，主要集中在高技术、能源、水利等领域。其中，4月份审批核准固定资产投资项目14个，总投资980亿元，主要集中在高技术等行业。随稳增长政策持续发力，固定资产投资项目逐步开工建设，叠加项目资金支持，全年基建投资增速有望持续高位运行。
　　在“一带一路”方面，本周5月18日，中国—中亚峰会在陕西省西安市举行，中方就中亚合作提出一系列规划倡议。主要内容有：1）拓展经贸