>> 华安证券-基础化工行业万华化学基本面周度动态跟踪：万华完善电池材料产业链，4月聚合MDI出口同比增长-230521
| 上传日期： |
2023/5/22 |
大小： |
2087KB |
| 格式： |
pdf 共32页 |
来源： |
华安证券 |
| 评级： |
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作者： |
王强峰 |
| 行业名称： |
化工 |
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2023年4月纯MDI出口量为8207.244吨，出口量环比减少22.32%，同比减少28.33%。聚合MDI出口量为9.93吨，出口量环比减少2.50%，同比增加19.29%。
国际电池技术展览会，万华带来电池材料和电池化学品产业链布局：从三元正极、磷酸铁锂到新型硅碳负极；从NMP、PVDF、PAA、六氟磷酸锂、碳酸酯到解决方案型业务电解液；从上游锂资源（盐湖）到湿法冶金回收的资源布局；从钠电正极到硬碳的材料技术开发前沿。
截至2023.05.19，聚合MDI/纯MDI/TDI/硬泡聚醚/软泡聚醚价格分别为14800/19400/18200/9700/10050元/吨，周环比分别为-0.67/0/-8.54/-3.00/-2.90%。聚合MDI/纯MDI/TDI/硬泡聚醚价差周环比分别为+8.44/+7.08/-13.11/-2.84%。
目前MDI供应商装置检修结束开始恢复，库存处于历史中枢水平，下游需求有待跟进，价格短期震荡。未来地产竣工端及出行链的逐步修复叠加下半年需求改善预期，我们预计未来MDI价格中枢将有所上移。万华化学40万吨MDI装置于2022年底投产，MDI及TDI价格、价差的修复将改善公司主营业务业绩。
风险提示：项目投产进度不及预期；产品价格大幅波动；装置不可抗力的风险；下游需求复苏不及预期
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