一、工业金属
　　1、行业观点：加拿大计划强化关键矿产产业链
　　事件一：加拿大强化铜、稀土、镁等31种关键矿产产业链
　　观点：3月上旬，加拿大政府在2023年加拿大国际矿业大会期间宣布，将投资近3.6亿加元（约合2.6亿美元）用于推进关键矿产领域的相关研究、开发及拓展等工作。加拿大自然资源部长乔纳森·威尔金森在会议期间表示，该国正在努力简化采矿公司申请许可流程。得益于自身资源禀赋、矿业市场、政府内外部政策，加拿大将成为全球关键矿产供应链中的重要一环。
　　2、公司观点：山东黄金控股股东下属子公司探获巨型金矿，盛达资源子公司金山矿业采矿许可证变更完成
　　山东黄金：控股股东下属子公司探获巨型金矿
　　观点：根据公司先前公告，公司拟出资不超过10,000万美元收购哥伦比亚CMH公司50%的权益，与Cordoba矿业合资运营CMH公司San Matias铜金银项目。近期，交易各方约定的交割条件均已满足，公司与Cordoba方已于近日办理完毕交割手续，公司现持有CMH公司50%的股权及相应的投票权。根据公司的投资者关系活动记录表，目前Alacran铜金银矿床的可行性研究（FS）、环境影响评估（EIA）正在推进中，待可行性研究（FS）、环境影响评估（EIA）完成后，Alacran铜金银矿将进入建设阶段。
　　盛达资源：控股子公司金山矿业采矿许可证变更完成
　　观点：盛达资源控股子公司金山矿业于近日完成额仁陶勒盖矿区Ⅲ-Ⅸ矿段银矿采矿许可证的变更工作，并收到呼伦贝尔市自然资源局颁发的《中华人民共和国采矿许可证》新证。公司持有金山矿业67%的股份，金山矿业是公司的控股子公司。本次金山矿业额仁陶勒盖矿区Ⅲ-Ⅸ矿段银矿采矿许可证证载开采矿种增加了金金属，矿区面积由5.5143平方公里增加至10.0304平方公里，开采深度由701米至221米标高变更为由701米至-118米标高，有利于增加金山矿业的矿山可开采储量、延长矿山服务年限，为企业长远发展提供资源保障。公司将积极落实安全生产，切实履行矿山地质环境恢复治理等法定义务。
　　3、股票观点：国内经济预期转弱，关注供给存在进一步收紧可能的电解铝
　　近期随着动力煤和预焙阳极价格回落，电解铝环节利润有望扩张。年初以来，西南地区降水低于往年同期，温度回升，且水库水位处于近年来最低位，预计随着夏季到来，用电紧张的情况更容易出现，供给端存在进一步受限的可能。我们重点推荐受益经济复苏最为敏感的子行业：（1）供给端受限超预期、需求复苏敏感的铝，建议关注能够稳定生产的火电铝标的，如天山铝业、神火股份、新疆众和等，以及央企价值重估标的：中国铝业、云铝股份、驰宏锌锗。（2）锡的供给刚性强、需求受益新能源和消费电子，在经济复苏阶段有望具有较高弹性，重点推荐锡业股份。（3）海外衰退有望推动美联储加息预期转向以及美元信用体系弱化，看好黄金的中长期趋势，建议关注标的包括中金黄金、盛达资源、银泰黄金。
　　二、新能源金属及小金属
　　1、行业观点：碳酸锂价格有望持续稳中有升，Q2业绩可期。
　　事件：根据安泰科数据，本周电池级碳酸锂均价单吨上涨7万元，达到28.25万元/吨。
　　观点：海外锂精矿价格对应的成本与碳酸锂市场价格的持续倒挂、高成本锂盐产能持续的减产、停产以及锂盐库存的持续去化，都为下游的补库需求和锂盐价格反弹提供了动能，进入到5月份以来，产业链排产有望环比持续改善，锂盐价格在二季度有望持续稳中有升。
　　2、公司观点1：加码光伏钨丝业务，新增1000亿米产能规模，进一步扩大行业龙头地位。
　　事件1：根据厦门钨业5月18日公告，公司发布了2023年度向特定对象发行A股股票预案，拟募资约40亿元人民币，主要用于以下项目：硬质合金切削工具扩产项目（10亿），1000亿米光伏用钨丝产线建设项目（10.5亿），博白县油麻坡钨钼矿建设项目（7.5亿），补充流动资金（12亿）。
　　观点：硬质合金切削扩产项目建设期为36个月，预计第1年实现投产，第5年实现达产，项目建设完成后将具有年产整体刀具产品200万件、可转位刀片3000万件、超硬刀具170万件的生产能力，相应产品主要应用于航空航天、通用机械、新能源、医疗设备等领域；预计建设期36个月，预计第3年投产，第5年达产。光伏钨丝项目建设完成后拟新增1000亿米光伏用钨丝生产能力，加上公司原有845亿米规划的光伏钨丝，公司未来合计拥有1845亿米/年光伏钨丝产能，进一步扩大龙头地位；博白项目预计建设期48个月，WO3平均品位可达0.442%，达产后可年开采钨矿66万吨，平均年产钨精矿约1950金属吨，进一步提升公司资源自给率。
　　3、股票观点：看好供应刚性强，下游需求逐步复苏的细分领域
　　建议关注全年来看估值在低位，且供应刚性强，需求结构好，对需求复苏敏感的细分领域：强烈推荐供应收缩，需求复苏后价格弹性高的行业龙头锡业股份；强烈推荐发力铜产业打造第二成长曲线的中金岭南；强烈推荐稀土板块中布局产业链一体化、改革成绩显著、成长属性强的