投资要点
　　黄金：本周金价震荡下行。本周前期金价一路下跌，主要是受到美联储官员的一系列“鹰派”发言所致，使得市场6月份的加息预期再度升温。以及美国总统拜登等国家领导人公开表示美国债务上限问题的谈判进行顺利，使得美元指数一度上涨，黄金价格承压。但随后周五，美联储主席鲍威尔表示“考虑银行业的风险，利率不应该上调过高”。此发言一出，市场情绪有所好转，金价有所上涨。长期看，海外经济衰退预期不减，黄金配置价值凸显。
　　铜：本周铜价震荡，LME铜维持在8200-8300美元上下。供应端，紫金矿业公告称因外协单位发生安全事故，对巨龙铜实施停产整顿；需求端，由于近期铜价大幅下跌，刺激下游积极入市接货，有利于库存的去化，支持铜价止跌企稳。整体看，国内政策加持叠加向市场注入流动性，地产等领域有望企稳，家电表现相对较好，有望对铜价形成支撑。
　　铝：云南丰水期复产较难，国内电解铝库存继续去库。国内电解铝锭社会库存继续去库，相比历史同期处在较低水平。目前云南逐渐进入丰水期，降水增多，但主要水库水位处于同比偏低水平，各大水库以增加蓄水量、提高水位保障度为优先工作，同时广东省各大水库以增加蓄水量、提高水位保障度为优先工作，后续云南可能会优先保障西电东送以及国内居民生活用电，电解铝复产较难快速推进。
　　锂：锂价快速上涨，需求采购意愿较强。近期锂价涨势迅猛，据SMM数据电池级碳酸锂价格已实现连续上涨，均价自17.95万元/吨上涨至29.2万元/吨，涨幅接近63%。随着锂价持续回暖，下游“买涨不买跌”的心理下，刚需订单跟进较为及时，亦有少量提前备货行为，带动了碳酸锂的市场需求量。目前动力电池方面对下半年较为乐观，采购积极性较好，储能方面国内并网节点临近，采购进程陆续推进，锂价上涨也带动情绪备货，需求较强。
　　稀土：价格小幅回升，特斯拉更新人形机器人动态。本周稀土价格小幅回升，氧化镨钕/氧化镝/氧化铽上涨2.41%/2.49%/4.46%，主要由于下游原料库存已处于低位，刚需补库存驱动采购量回升，短期看下游需求仍无明显复苏迹象，长期看特斯拉在2023股东大会更新Optimus人形机器人最新演示视频，马斯克称未来人形机器人需求将达100亿台，单个机器人或有30-50台电机，人型机器人或取代新能源成为稀土需求新的增长点。
　　锡：市场缺乏信心，短期震荡为主。本周锡价小幅下跌0.76%，库存维持稳定，受美元强势影响锡锭出现回调，需求方面，3月全球半导体销售额上涨0.33%，中国半导体销售额上涨1.19%，终端需求如手机、电脑等表现不及预期，市场仍对需求复苏缺乏信心，现货成交冷清，短期仍将维持震荡态势。
　　重点关注
　　建议关注天山铝业、云铝股份、湖南黄金、中矿资源、中钢天源、龙磁科技等。
　　风险提示：
　　宏观经济大幅波动，需求不及预期，供应释放超预期，公司项目进度不及预期。