◆行情回顾：库存方面，，本周纸浆主流港口样本库存量为205.9万吨，环比上涨0.5%，主要港口持续累库。进口方面，1-3月累计进口量550.9万吨，累计同比增加11.56%，海外供应端陆续修复。需求方面，4月欧洲纸浆港口库存继续大幅累库，鹰派加息政策对全球经济的抑制加剧，后市欧美市场纸浆需求下行压力仍旧巨大。国内方面，大部分纸企生产状况变化不大，部分白卡纸纸企进行年中检修，产量及负荷有所下滑。
　　◆行情展望：展望后市，一季度海外几套装置陆续投产，3季度亦有芬林芬宝凯米项目80万吨针叶浆产能待投产，海外供应端逐步走向宽松。
　　◆策略建议：SP2309合约5300附近逢高布空。