l行情回顾：本周郑棉（纱）期价均上涨，美棉期价重挫、国内需求淡季转入及宏观环境不佳，拖累棉市。
　　l行情展望：据美国农业部(USDA)报告显示，截至5月11日当周，美国2022/23年度陆地棉净签约30051吨（含签约30958吨，取消前期签约907吨），较前一周减少46%，较近四周平均减少28%。装运陆地棉75455吨，较前一周略增1%，较近四周平均减少7%。本周美棉签约量较前周下滑明显，美棉出口销售欠佳，利空美棉市场。国内市场：截至4月底棉花商业库存为443.48万吨，环比减少56.95万吨，同比减少22.7万吨。当前商业库存仍处于下降模式中，但仍处于近五年次高点，市场棉花可流通供应仍处于宽松局面。另外4月棉花进口量环比虽出现小幅增加，但同比维持降幅，且降幅超五成，由于进口棉性价比不足，总体签约外棉需求减少。加之纺企采购需求有限。据海关统计，2023年4月我国棉花进口总量约8万吨，环比增加1万吨，同比下降51.7%，2023年1-4月我国累计进口棉花38万吨，同比去年同期减少51.8%。下游纺织市场逐步进入传统消费淡季，纱线产成品库存仍累库，纺企按需采购为主。
　　l策略建议，操作上，建议郑棉主力2309合约短期在15600-16200元/吨区间交易。棉纱2309合约短期观望。
　　l未来交易提示：
　　1、关注外棉价格变化2、宏观因素3、新棉播种情况